節前大筆資金忙避險，上百隻債券基金宣佈暫停大額申購

記者杜萌

雖然距離國慶小長假還有七天時間，但不少大筆資金已經開始選擇“躺平”。而了避免大額資金進入影響收益，不少基金選擇限制大額申購及轉入業務。

Wind數據顯示，自9月20日以來，共有156只貨幣和債券基金宣佈暫停大額申購。

從基金類型來看，包括中短債基金、中長期純債基金及混合一級債基在內的純債類基金佔比較高。

就限購金額來看，渤海匯金匯添金作爲貨幣市場型基金，每日的限購金額爲2億元。浦銀安盛穩健增利作爲混合一級債基，單日申購的上限爲5000萬元。而招商安嘉的單日申購上限僅爲1萬元。

對於暫停大額申購的原因，基金公告稱，“爲了維護基金份額持有人利益，保障基金的平穩運作。”

具體到詳細原因，業內人士認爲是臨近國慶小長假的原因。債券基金尤其純債基金暫停限制申購，一方面爲防止資金湧入攤薄收益，另一方面則是出於對行情預判的考慮。此外，債券基金在分紅前也會暫停大額申購。

“近期股市震盪，權益基金回撤幅度較大，風格更穩健的純債基金吸引了不少投資者。再加上國慶小長假的因素，一些機構投資者爲了尋求假期間的收益，因此更加積極配置債券或者貨幣基金。大額資金的湧入會攤薄收益，基金公司通過限購的方式可以有效緩解這種情況。”華南一位公募人士表示。

另一方面，站在三季度的尾巴上，對於年末的行情預判會需要更多的時間。“目前市場或將維持震盪，對於權益類產品，我們除了提倡定投外，能推的動的也只有固收類產品。”某銀行系千億基金公司表示。

中歐基金認爲，影響債券全年趨勢的主線是兩個邏輯的碰撞，即短期政府希望拉回潛在經濟增速的決心和3-5年中國經濟潛在增速下臺階。因此，今年債市的波段操作較爲重要。

一位公募固收總監表示，“今年債市呈現震盪格局，其間波段操作、博取較高收益的機會頗多。下階段將採用靈活的投資策略，做好市場的研究和分析，踩準節奏，把握好高收益信用債的投資時機和波段操作的機會。”

隨着越來越多的固收產品限購，投資者應該如何做好投資計劃？

前海開源基金首席經濟學家楊德龍建議，投資者要根據自己的資金運用情況安排投資計劃。

“若需要購買貨基謀求假期間的收益，可以提前購買未暫停大額申購的產品。不過，我認爲當前應該是佈局四季度行情的一個比較好的時間窗口。從長期來看，當前A股市場依然進入到一個比較好的配置區間，9月份有望成爲下半年市場的一個拐點。”楊德龍表示，在當前，建議大家保持耐心，市場回升還需要時間來恢復信心，市場的賺錢效應也有望在四季度出現比較明顯的提升。