文/陳曦

港股市場掀回購熱浪!

騰訊控股公告,9月26日回購125萬股,回購價格爲273.2港元-287.4港元,共耗資約3.53億港元,這已是騰訊連續第26個交易日進行回購,其年內累計回購次數已達63次,回購金額爲191.6億港元,同時創下今年港股回購金額之最和騰訊歷史上回購金額之最。

同一日,小米集團京東健康長實集團等公司也紛紛發佈回購公告。據Wind數據統計,截至9月26日,年內已有196家港股上市公司實施回購股份,同比增長32%;回購總金額爲608億港元,同比大增135%,較去年全年增加也已近60%。

那麼,港股市場如此強度的回購,釋放了什麼信號呢?

騰訊控股回購金額創歷史之最

騰訊控股公告,9月26日回購125萬股,回購價格爲273.2港元-287.4港元,共耗資約3.53億港元。

值得注意的是,騰訊控股已連續26個交易日進行回購,年內累計回購次數更是達到63次,累計回購數量5631.44萬股,回購金額達到191.6億港元,遠超去年全年的回購額26億港元。這一數據已成爲今年港股回購金額之最,同時也是騰訊歷史上的回購金額之最。

有市場人士指出,騰訊大手筆回購表明管理層對於公司未來經營的信心,持續回購有助於二級市場人氣恢復。騰訊近期股價低位震盪,若短期價格仍維持在當前區間,後續公司或仍有回購動作。

觀察騰訊控股年內股價走勢,整體處於震盪下跌狀態。截至9月26日,騰訊控股報收283.2港元/股,總市值爲2.72萬億港元。其股價年內已經下跌35.8%,而相較2021年的高點747.15港元,已下跌超過六成。

港股市場回購金額同比大增135%

9月26日,還有多家公司在港交所發佈回購公告。

小米集團當日回購260萬股,回購價格爲9.73-9.75港元,共耗資約2533.4萬港元。

京東健康當日回購22.03萬股,回購價格爲45.4-46.95港元,共耗資約1015.4萬港元。

長實集團當日回購437.45萬股,回購價格爲47.25-51.05港元,共耗資約2.12億港元。

ESR當日斥資1506.4萬港元回購75萬股,回購價格每股爲19.74-20.55港元。

中國海洋石油當日耗資1.96億港元回購1998萬股,每股價格爲9.98-9.56港元。

據Wind數據統計,截至9月26日,年內已有196家港股上市公司實施回購股份,同比增長32%;回購總金額爲608億港元,同比大增135%,而較去年全年增加也已近60%。其中,騰訊控股和友邦保險年內回購金額居於港股市場前兩位,均超過150億港元,分別爲191.6億港元和168.37億港元。匯豐控股、小米集團-W、長城汽車、長實集團、中國燃氣、中國移動、太古股份公司A、藥明生物年內回購金額分別位列三到八位。

釋放什麼信號?

如此強度的回購,釋放了什麼信號呢?

香港國際新經濟研究院執行董事付饒認爲,港股曾經歷過數輪迴購潮,都發生在市場已經出現較大幅度的下跌、估值已達到較低水平時,隨着市場和估值的進一步下行,上市公司回購的力度也會持續加強。

根據興業證券此前的研究報告,2008年以來,港股市場共經歷五次完整回購潮,均在市場已經出現較大幅度的下跌,估值也達到較低水平時出現。恆生指數價格與公司回購數量呈現負相關走勢,大規模的公司回購往往預示着階段性底部,並且後續均伴隨着一波上漲行情。

興業證券張憶東認爲,以史爲鑑,回購潮可能是未來股價上漲的先行信號。2008年以來港股經歷過五輪公司回購潮,均在熊市中發生,恆生指數價格與公司回購數量呈現負相關走勢,大規模的公司回購往往預示着階段性底部,並且後續均伴隨着一波上漲行情。

私募排排網基金經理胡泊近期表示,今年港股的回購數達到了歷史新高,主要有兩方面的原因,一方面,現在整體的港股處於極度低估的狀態,包括恆生指數也處於歷史低位,因此產業資本開始積極參與上市公司回購,因爲在當前位置,公司整體已然具備較高的投資價值和投資回報。另一方面,近期投資資本減持的現象比較明顯,從而使上市公司具有非常大的動力通過回購來維護上市公司股價。回購對於上市公司維護股價有非常積極正面的意義,但是由於全球進入加息週期,在全球經濟衰退的預期之下,港股可能仍會在底部徘徊一段時間。

關於對港股市場的判斷,中金公司最新研報表示,預計市場短期或將繼續盤整,但可能也會在目前水平再度彰顯韌性。建議投資者關注海外和國內政策潛在轉變,政策轉向有望成爲推動市場反彈的催化劑。投資建議方面,鑑於目前宏觀環境,認爲提供現金流確定性的板塊仍將是良好的選擇,例如股息支付帶來的確定性或可預見性經營性現金流帶來的確定性。因此,推薦高股息標的,如部分公用事業和能源板塊。另外,也建議關注估值存在折價的優質成長板塊,例如汽車、醫療保健、部分互聯網和消費板塊。

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