原标题：与伯南克共同获得诺贝尔奖，这两位经济学家是何方神圣？

来源：华尔街见闻

北京时间10月10日晚，诺贝尔经济学奖得主揭晓。美联储前主席本•伯南克（Ben Bernanke）、道格拉斯•戴蒙德（Douglas W． Diamond）和菲利普•迪布韦克（Philip H． Dybvig）获得这一奖项，表彰他们“对银行和金融危机的研究”。

在学术领域，戴蒙德和迪布韦克最著名的学术成果要数两人于1983年提出的银行挤兑模型，即戴蒙德·迪布韦克模型（Diamond–Dybvig model）。

该模型以博弈论为基础对银行业的挤兑行为进行了分析，论证了银行存款合约可以提供优于其他交易市场的资金分配，并解释了银行资产负债表中非流动资产（例如按揭贷款）和流动资产（例如活期存款）的混合会如何引起储户挤兑的“自证预言”（self-fulfilling panics）。

值得注意的是，迪布韦克和中国的渊源颇深。从2008年起，迪布韦克就受聘为西南财经大学金融学教授，并自2010年担任西南财经大学金融研究院院长。

戴蒙德：为什么需要金融中介

公开资料显示，道格拉斯·戴蒙德生于1953年。其本科就读于布朗大学，期间曾短暂在芝加哥大学担任加里·贝克尔（芝加哥经济学派代表人物之一）的项目助理。1975年获得学士学位，随后进入耶鲁大学学习，并于1976年获得硕士学位（M.A），1977年获学术学位（M． Phil），1980年获得博士学位。毕业后，他一直在芝加哥大学从事教学研究工作，目前该校布斯商学院的莫顿·米勒讲席讲授。

戴蒙德的研究领域主要集中在金融中介、流动性、金融危机，以及金融管制。

在银行挤兑问题上，戴蒙德和迪布韦克在1983年的合著论文《银行挤兑、存款保险和流动性》（Bank runs， deposit insurance， and liquidity ）中提出了著名的戴蒙德·迪布韦克模型（Diamond–Dybvig model），后世关于银行挤兑问题的大量讨论，都是建立在这个模型的基础之上的。

两位经济学家在论文中指出，银行是金融中介机构，其债务主要为短期存款，其资产通常是向企业和消费者发放的长、短期贷款。当资产价值不抵其债务价值时，银行就失去了偿还能力。即贷款人没有能力或不愿意偿还债务时，银行资产价值就可能下跌。

如果一家银行的贷款损失超过了强制性准备金和自愿储备及其产权资本的安全余量，那么该银行就失去清偿能力了。如果某国大部分银行都遭受超越其资本的贷款损失，那么银行系统的危机就会发生。若银行存款未予保险，那么最终银行资产总体质量的恶化，可能触发挤兑风潮。因为这时存款者都要在银行宣布破产前争着提取资金。由于银行资产有典型的非流动性，挤兑存款就加速了其破产的发生。

由于银行资产方流动性和负债方流动性不相匹配是银行固有的特征，这里就存在着两种均衡：如果人们相信银行挤兑将要发生，则最优的结果是每个人都去提款；如果人们认为银行挤兑不会发生，则最优的结果是将钱继续存在银行里。究竟会出现哪种均衡，取决于外来的随机因素——突发事件。

在戴蒙德和戴维格看来，能否预防挤兑的产生，主要要看储户对银行的信心。因此，他们建议由国家向银行提供存款保险，这样就可以成功提升储户信心，也可以让银行更好地帮助投资人抵御风险。

除银行挤兑问题外，戴蒙德还在1984年发表的论文《金融中介和代理监督》中，提出了著名的“代理监督”理论，系统阐述现实中为什么需要金融中介。

在戴蒙德之前，主流学界流行“银行地位下降”的观点。该观点认为随着银行对融资信息垄断的结束，银行的地位在不断下降。

但戴蒙德认为，由于信息不对称的存在，借款人会发生事后的道德风险问题。而金融合同对他们的约束能力很低。但在引入了金融中介之后，金融中介就可以作为存款人和贷款人之间的一个代理人来监督合同的实施状况。戴蒙德用模型证明了，相比于让存款人来直接监督借款人，这可以节约巨大的成本，从理论上对“银行地位下降”的观点进行了很好的回击。

迪布韦克：奠定了现代金融学的基础

菲利普•迪布韦克出生于1955年。其本科就读于印第安纳大学，获数学和物理学学士学位。其在1981年获美国耶鲁大学经济学博士学位，先后在美国普林斯顿大学、耶鲁大学、华盛顿大学（圣路易斯）工作。目前是美国圣·路易斯华盛顿大学奥林商学院金融学教授、西南财经大学金融研究院院长、金融学教授、金融学科建设咨询专家。

菲利普•迪布韦克长期从事金融教学与研究，在银行理论、资产定价、利率理论、公司治理、中央银行货币政策等方面取得了卓越的成就，尤其是关于银行挤兑的开创性研究成为经济和金融领域被引用最多的文献之一，对银行、宏观经济学、微观经济学和金融学方面的研究产生了重要影响，一些研究成果被认为“奠定了现代金融学的基础”。

值得关注的是，迪布韦克和中国的渊源颇深。从2008年起，菲利普•迪布韦克就受聘为西南财经大学金融学教授，并自2010年担任西南财经大学金融研究院院长。

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