今日，提供AR（增強現實）/VR（虛擬現實）內容生產與軟件技術服務的飛天雲動在港交所正式上市，成爲港股元宇宙領域第一家上市公司，首日上市開盤價報2.21港元/股，與發行價持平，截至收盤，下跌4.07%報2.12元，市值38.37億港元。

相比市場知名度，飛天雲動更引人注目的一點是在招股書裏提了300多次“元宇宙”。實際上，這家公司早期的主營業務是遊戲研發發行，直到2015年纔開始做AR/VR方面的企業服務業務。本次IPO發行2.71億新股，募資約6億港幣。IPO前，同創偉業是飛天雲動最大的機構股東，而本次IPO發售中，來自基石投資人募資比例達到30.33%，包括老牌地方國資平臺浙江安吉國資、中國最前沿的AI技術公司商湯科技和香港金融科技龍頭捷利交易寶。

去年營收6億元

飛天雲動是基於自有引擎爲客戶提供AR/VR內容開發與技術服務，併爲中小客戶提供aPaaS低代碼平臺，實現AR/VR內容的模塊式自主開發。

飛天雲動的前身掌中飛天成立於2008年，創立之初主營業務爲遊戲研發發行，2015年正式開展 AR/VR企業服務，目前已發展成爲中國元宇宙場景應用層（AR/VR內容及服務市場）的領先供應商。

據艾瑞諮詢，元宇宙未來不同發展階段都有不同的側重點和產業機會，預計2022至2026年，AR/VR內容市場將以36.7%的複合年增長率從2022年的人民幣304億元增長至2026年的人民幣1062億元。而AR/VR始終是貫穿元宇宙發展過程中的基石，具備AR/VR技術的企業也將在元宇宙產業中有着先發優勢。

基於在AR/VR技術引擎與企業服務領域多年的積累，飛天雲動被定義爲一家元宇宙產業鏈中應用層公司。招股書顯示，公司2019年至2021年實現營收分別爲2.51億元、3.39億元、5.95億元，逐年增長。截至2022年第一季度，該公司實現營收爲2.29億元，同比增長高達65%。2019-2021年扣非調整後淨利潤4188萬元、6161萬元、1.05億元。

和其他處於燒錢階段的科技公司不同，在自研技術引擎已經過多年開發迭代基礎下，飛天雲動已服務大型平臺客戶，如京東、百度等。同時也通過大客戶影響力推廣標準化產品至廣泛的小B客戶。

本次IPO，飛天雲動募資擬主要用於增強研發能力並改進技術基礎設施、服務及產品；提升銷售和營銷職能；潛在的選定合併、收購和戰略投資；未來12至36個月開發飛天元宇宙平臺；以及用作運營資金和一般公司用途。

背後多家機構加持

特別值得注意的是，IPO前，同創偉業是飛天雲動最大的機構股東。同創偉業關注元宇宙賽道已久，飛天雲動則符合同創偉業所看重的內容生產這個領域。對於飛天雲動的投資，同創偉業合夥人童子平表示，飛天雲動團隊最早是做手遊研發的，有自己的引擎，而且從2015年就開始轉型在AR/VR企服，並進一步迭代自己的生產工具，是市場中很有前瞻性的佈局。

“我們接觸他們的時候，他們也已經開始了低代碼化工具的研發，且已經有了基本的demo。最主要的是，他們整個商業化做得很好，團隊非常穩健。兼顧了研發的同時能夠實現盈利，使得我們也更有信心，畢竟整體行業的發展週期是漫長的。”童子平說。

童子平認爲，目前軟件技術，特別是與場景結合的內容生產軟件最具投資價值，而內容生產效率是行業公司最重要的壁壘。跟互聯網時代一樣，優質內容也是元宇宙的核心。而只有具備高效成熟的內容生產工具，即各類內容引擎，才能源源不斷地豐富元宇宙平臺生態，元宇宙時代纔算真正來臨。而伴隨着AR/VR產業的愈發成熟，飛天雲動等優質企業的價值成長優勢將更加凸顯。

有港股投資人士表示，近期港股IPO公司數量較多，而此次飛天雲動的基石投資人募資比例達到30.33%，浙江安吉國資、商湯科技、捷利交易寶，這些來自不同背景的機構投資者能夠集體加持，背後是對於飛天雲動好賽道+優質企業的長期看好。

針對近期內地企業紛紛赴港上市，有加快節奏的現象，有香港投行人士表示，在經歷過前期整個市場波動的背景下，上市企業自身和保薦機構的角度而言，都在推進整體的進程，有計劃在年內走完上市流程，但也不是每家企業都會加快速度，具體也要看整體的規劃安排。