倉都加滿

昨天看新聞，看到了睿遠基金陳光明卸任總經理，稱未來將更專注於投資管理工作，公司副總經理饒剛將接替陳光明擔任總經理。

這讓我有點詫異。

作爲睿遠基金大股東的陳光明，現在既不是公司董事長，也不是公司總經理，說要去關注投資管理，這有點少見。

我去了解了一下陳光明產品的淨值表現。

據有關信息，陳光明在睿遠基金負責專戶產品管理，但是他在去年8月發行的睿遠洞見價值二期五年持有期專戶產品，出現大幅虧損。

這隻500萬起投，鎖定5年的持有期產品，近期淨值0.839，1年多一點的時候已經下跌超過16%。

對比一下上證指數，從去年8月底到昨天，下跌了13%，而作爲專戶產品的洞見二期，下跌幅度超過上證，也就是沒做過大盤。

而在另一個層面看，公募的專戶產品其實是類私募的。

一般私募基金在新基金成立時，多會設置0.7、0.8元左右的清盤線，此外還有一個0.8、0.9 元的預警線，到了預警線私募就要謹慎了。

而現在看來，作爲一隻新產品來說，不知道洞見二期安全墊和建倉期是怎麼設置的，個人的觀點，陳光明的這隻專戶產品顯然沒有控制好回撤。

對洞見二期的客戶而言，很多或會感覺到痛苦，不但浮虧還要鎖定五年。

再就是費用高，2%+20%結構，年管理費高達2.02%，業績報酬超過年化5%部分計提20%。

這樣算下來，該基金客戶5年下來，要付出10.1%的管理費，拿一隻100億的專戶產品來說，就是10.1億的管理費。

另外，除私募外，睿遠的公募近兩年也是很拉跨，兩隻權益公募近一年虧損都在20%以上，近兩年虧損在12%以上，都排在同類靠後水平。

就連公司新發的固收—+產品，由饒剛管理的睿遠穩進也累計虧損5.34%，排名業內居後。

2022年半年報顯示，睿遠基金的三隻公募上半年合計虧損73.52億元，但公募產品共計收取管理費3.83億元，同比增加5.42%。

個人覺得，無論是在權益投資、還是固收投資，睿遠都遇到了瓶頸，面臨着很大挑戰，它的投研能力能支持這麼大的規模嗎？它的風格能適應市場的風格轉換嗎？

這裏打一個問號。

而饒剛出任睿遠總經理後，他是否有足夠精力來給已經虧損的睿遠穩進扭虧呢，不少基民已經提出了疑問。

做一個今天文章的總結：很多時候，無論是基民，還是渠道，都喜歡把基金經理的資歷、知名度、歷史業績來說事，作爲主要賣點，屢試不爽。‍

但是，市場是千變萬化的，樹不能長到天上去，公司股價不能脫離行業和業績而無限上漲，終有盡時，

很多時候，一種策略在市場無限風光的同時，可能接下來就要大幅回撤了，要時刻牢記均值迴歸的道理。

這裏也想對一些公募公司說，工作中少一點雞湯，少一點自我宣揚，少虧損，多幹一點實事，多去做好業績，這纔是公司的長青之道，這纔是基民之福。

最後引用一位基民的話，和我的觀點一致：作爲基金持有人，你看的是過去，買的是未來，所以我們不要單純被名氣所吸引，過去不代表未來。

責任編輯：石秀珍 SF183