首次申報時恰逢科創板進一步提高科創屬性要求，且不能在戰略新興產業分類中找到直接相關的產品目錄，與科創板審覈中心進行口頭溝通後，認爲闖關存在較大不確定性，深圳市核達中遠通電源技術股份有限公司（下稱“中遠通”）決定放棄科創板IPO，轉道申請在創業板上市。

目前，中遠通已經經過了深交所2輪問詢，從受理至今已過去了16個月的時間，並且三度中止審覈，其中兩次因財務資料更新，一次因發行人律師被立案調查。

成立早期，中遠通曾與員工產生股權糾紛。值得注意的是，中遠通的第一大客戶與第一大供應商重疊，爲同一家公司“S客戶”，在兩次問詢中，“S客戶”均成爲深交所關注焦點。

轉道創業板

中遠通主營通信電源、新能源電源和工控電源的研發、生產和銷售。受益於5G基站建設的快速發展，通信電源在其營收佔比達到七成。

在通信電源領域，中遠通客戶以國內外大型通信設備廠商爲主；在新能源電源領域，客戶包括匯川技術、英威騰、藍海華騰、吉利、比亞迪等新能源汽車集成廠商和整車廠商；在工控電源領域，該公司與魏德米勒等建立了合作關係。

披露顯示，中國廣核集團、吉學龍和張學軍爲中遠通的實際控制人，合計控制中遠通98.52%的股份，股權比較集中。衆賢成業、衆能成業、衆才成業等員工持股平臺，也餓持有部分股份。在公佈招股書之前，中遠通並未引入外部投資人。

早在2020年9月，中遠通曾向上交所報送上市申請材料，並於2020年12月完成了第一輪問詢回覆，2021年4月7日收到《第二輪審覈問詢函》。

不過，就在2021年4月16日，證監會發布了《關於修改的決定》。同日，上海證券交易所發佈《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2021 年 4 月修訂）》，進一步提高了科創屬性要求。

中遠通表示，雖然自認爲其主營的通信電源產品能夠對應於《戰略新興產業分類（2018）》產業目錄“ 網絡設備製造”項下的“新一代移動通信基站設備”、“新型計算機及信息終端設備製造”項下的“新型計算機等電源設備”產品目錄，但與上交所科創板審覈中心進行口頭溝通後，因不能在《戰略新興產業分類（2018）》產業目錄中直接找到“通信電源產品”或直接相關的產品目錄，可能使得項目通過審覈存在較大不確定性。

經評估，中遠通於2021年4月調整了上市規劃，撤回了科創板IPO申報材料，並於2021年6月轉而申報創業板上市。

而根據創業板招股書，在國民經濟行業分類中，中遠通所屬行業爲“C39計算機、通信和其他電子設備製造業”大類之下的“C3990其他電子設備製造”小類。

在問詢中，中遠通稱，公司業務和技術符合國家經濟發展戰略和產業政策導向，屬於創業板支持和鼓勵的產業類型，符合創業板定位。

“職工股”引糾紛

中遠通前身核達中遠通有限由中遠通開發、深覈實業及自然人錢秋虹，於1999年8月24日共同設立。其中，錢秋虹爲深覈實業股東廣覈實業的退休員工。

在覈達中遠通有限設立時，爲了註冊和以後的管理方便，錢秋虹應廣覈實業總經理部的要求出任名義股東，代表未來的內部職工股。

不過，這種代持行爲卻在此後捲入了糾紛。

核達中遠通有限設立後，在1999年至2003年期間，8名員工通過個人出資購買或獲得獎勵的方式，獲得了“職工股” 。

2012年，其中的3名員工爲基於其所取得的“職工股”，確認其核達中遠通有限的股東身份，通過訴訟的方式要求確認錢秋虹爲其股權代持人。

最終，根據民事判決書，廣東省深圳市中級人民法院認定：錢秋虹未實際履行出資義務，錢秋虹系核達中遠通有限22%股權的名義股東，該部分股權是爲核達中遠通有限不特定的職工代持；這3名員工所持有的“職工股”，僅按持股比例享有利潤分配權，而不享有其他權益。

爲解決錢秋虹股份代持以及避免潛在的股權糾紛，核達中遠通有限於2015年11月將錢秋虹所持1100萬元出資全部減資，註冊資本減至3900萬元，並於2015年、2017年，與剩餘持有“職工股”員工簽署了《協議書》，回購其所持有的分紅權，並已支付了全部分紅權回購款。

而在深交所的兩次問詢中，均提及了該問題。

關鍵的S客戶

披露顯示，2019年-2022年6月，中遠通營業收入爲9.31億元、9.84億元、14.29億元、7.3億元，淨利潤爲5103.51萬元、8241.76萬元、1.1億元、5521.56萬元。

中遠通前五大客戶合計銷售收入佔當期營業收入的比例分別爲57.88%、55.62%、72.32%和 73.91%，客戶集中度較高。

這其中，S客戶佔據着重要地位。

報告期內，S客戶一直爲中遠通的第一大客戶，中遠通合併口徑對S客戶的終端銷售爲2.7億元、2.78億元、6.97億元和3.22億元，佔當期營業收入的比例分別爲28.97%、28.23%、48.80%和44.17%，無論是銷售收入還是佔比均呈現上升趨勢。

中遠通營業收入的增長，主要來源於向S客戶銷售，其對S客戶的依賴度也越來越高。

值得注意的是，在報告期內，中遠通存在部分客戶與供應商重合的情況。尤其是2021年，供應商與客戶重合規模增大，增量也主要來自於S客戶，當年，中遠通向其採購了1.6億元，是第一大供應商，今年上半年同樣爲第一大供應商。

中遠通稱，其主要原因是S客戶爲適應其產品結構的調整和供應鏈管理的內部需求，要求公司向其採購的電容、印製板、電感器等原材料用於特定新機型的生產。

這也引起了深交所上市審覈中心的注意。在問詢環節，深交所要求中遠通說明對S客戶銷售收入大幅增長、且增幅遠高於其他客戶的原因，與S客戶合作是否具備可持續性，若S客戶終止合作，對發行人持續經營能力是否構成重大不利影響。

中遠通稱，公司已與S客戶合作20多年，深度參與S客戶產品研發，產品定製化程度高，客戶粘性強，能夠快速反應S客戶需求、提供優質產品，是S客戶通信電源的重要供應商。公司與S客戶合作緊密，公司產能優先用於保障對S客戶的供貨。在S客戶業務訂單增多的條件下，公司對S客戶的產品銷售收入快速增長。