華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 吳敏 見習記者 李明會 北京報道

近日，人保資本領投廣汽集團下屬子公司廣汽埃安A輪融資。該輪融資近183億元，創下國內新能源整車行業最大單筆私募融資紀錄。

同時，廣汽埃安投後估值逾千億元，創下了當前國內未上市新能源車企最高估值。

新能源汽車發展如火如荼，今年下半年以來，仍有不少熱錢湧入，相關企業估值水漲船高，人保資本緣何在此時入局，《華夏時報》記者曾聯繫人保資本，截至10月25日發稿前，人保資本方面還尚未回應。

超百家機構搶投，估值逾千億

今年前三季度，廣汽埃安實現了銷量大幅增長，累計銷量達18.24萬輛，同比增長134%。此外，根據乘用車市場信息聯席會數據，在今年前9月的新能源廠商銷量榜中，廣汽埃安位列第五，僅次於比亞迪、特斯拉中國、上汽通用五菱和吉利汽車。

同時，繼連續4個月銷量超2萬輛之後，廣汽埃安9月單月銷量也突破3萬大關，達到30016輛，同比增幅高達121%。

“這也是投資者選擇廣汽埃安的原因，”黃河科技學院客座教授張翔直言，“廣汽埃安是今年的一匹黑馬。”他補充道，依託於廣汽集團，廣汽埃安技術儲備比較強。除了造車，廣汽埃安也推出了彈匣電池、石墨烯電池等，在去年的廣州車展上還推出了千公里續航純電動車。

銷售端火熱，推動廣汽埃安加速融資擴產能。

早在今年7月18日，廣汽埃安A輪引戰增資項目就在廣東聯合產權交易中心官網開始預掛牌，8月26日正式掛牌，擬稀釋15%的股份引入不超過70家戰略投資者，融資150億元。

彼時，和廣汽埃安一起宣佈對外融資消息的，還有和它背景相似的新能源車企，均脫胎於汽車國企或央企，在業內掀起一波傳統車企“小號”融資潮。

最終，身爲廣汽集團控股子公司的廣汽埃安脫穎而出。

在吸引了超百家各行業頭部企業搶投的情況下，經多輪談判競爭，廣汽埃安最後從中選出53家投資者，各家以13.23元/股的價格，共認購13.83億股，此輪融資總額182.94億元。

值得注意的是，按照本輪融資估算，廣汽埃安整體估值高達1032.39億元，不僅逼近母公司廣汽集團的市值，而且超過了多家上市新能源車企的市值，甚至是小鵬汽車市值的兩倍。

本次A輪融資完成後，廣汽埃安註冊資本由人民幣64.21億元增至人民幣78.03億元，廣汽集團直接及間接合計持股比例將由93.45%變更爲76.89%，廣汽埃安仍爲廣汽集團的控股子公司。

從投資者陣容來看，廣汽埃安A輪戰投陣容堪稱豪華。最後上榜的投資機構名單中，既有新能源產業鏈上下游的合作伙伴，也出現了國家隊，充分集結資金方和資源方優勢。

其中，南網能創、國網英大產業基金可以在充換電能源生態上爲廣汽埃安提供戰略支持和產業協同，贛鋒鋰業、寒銳鈷業等在電池關鍵資源上有所助力，中芯聚源、中交資本等則是芯片設計與製造、智能駕駛車路協同等領域的戰略支持和產業協同投資者。此外，還有人保資本、央視融媒體基金、深創投、東方富海等知名市場化、金融及資產管理等具有市場影響力的專業投資機構，國調基金、國新建信、混改基金等大型政策引導性的國家及地方投資機構也參與此輪融資。

此番陣容，在造車新勢力中實屬罕見。廣汽集團董祕辦相關負責人在接受媒體採訪時表示，本輪融資即爲廣汽埃安上市前最後一輪融資。

自2017年成立以來，短短5年間，廣汽埃安就完成了資產重組、引入戰投等工作，爲擇機進入資本市場做好準備。

在廣汽集團2022年半年報發佈會上，廣汽集團董事長曾慶洪曾表示，廣汽埃安混改進展順利，A輪融資已經正式掛牌，接下來將重點全力推進埃安的IPO工作。廣汽埃安總經理古惠南也曾透露，爭取在2023年IPO上市。

張翔認爲，作爲一家傳統車企，廣汽集團把自己旗下新能源品牌獨立出來準備上市，在行業內也屬首次，資本比較看好。

廣州市國資委也對此寄予厚望。在今年上半年廣州市屬國有企業經濟運行分析會上，廣州市國資委黨委書記、主任陳德俊就提出，要加快推動廣汽埃安的上市步伐。

從上市地點的選擇看， 有相關媒體報道稱，廣汽埃安或將選擇衝擊科創板，力爭成爲新能源汽車科創板第一股。

另類投資成險資佈局新能源行業的重要抓手

再將目光聚焦到人保資本身上，該公司成立於2008年，是中國人保旗下專業化另類投資保險資產管理公司， 於2021年10月獲批銀保監會頒發的保險許可證。

經營業績方面，2020年和2021年，人保資本分別實現營收4.61億元、4.78億元，淨利潤分別爲1.34億元、1.78億元。今年上半年，人保資本實現淨利潤6300萬元。

此次投資廣汽埃安採用的是股權投資方式，而這也是人保資本重要的業務單元之一。人保資本表示，公司通過股權投資計劃投資於符合國家宏觀政策導向和監管政策規定的未上市企業股權、私募股權投資基金份額，通過被投方分紅、上市、回購及股權轉讓等方式獲取期間收益和投資回報。

在中國保險資產管理業協會組織召開的“2022年二季度保險資金運用形勢分析會（閉門會）”上，人保資本黨委書記、總裁萬誼青指出，另類投資，尤其是以債權投資計劃、股權投資計劃爲代表的另類投資產品，日益成爲提升保險資金運用質量的重要投資方式。

他認爲，股權投資可以圍繞科技自立自強、能源體系轉型、生命健康需求以及優質實物資產等四個重點領域。在新能源汽車領域，重點關注以汽車電動化、智能化、網聯化爲核心的股權投資機會，包括電池、電驅動、智能駕駛、智能座艙、車內通信、車外通信等技術相關企業。

對於此次投資廣汽埃安，人保資本表示，當下“電動化、智能化、網聯化”爲汽車行業帶來百年未有之大變局，其看好廣汽埃安在智能電動汽車領域的長期發展潛力和成長動能。

目前來看，新能源汽車已經成爲一級市場景氣度最高的細分行業，股權投資機構仍在加碼押注。

根據清科研究中心調研，新能源汽車被公認估值提升較快，碳中和&新能源汽車將是2022年下半年VC/PE增加布局前二的領域，其中61%的機構將增加新能源汽車投資。

在張翔看來，險資入股廣汽埃安具有創新性，同時也是企業轉型背景下的主要發展趨勢，當某一領域發展較快、投資回報較高，其他行業資金進入投資，也可減少其本身所處行業的風險。

來源：華夏時報