瘋狂發行可轉債擴產的偉明環保：股價三個月跌逾40%，實控人擬最高增持2億元

記者 | 胡振明

10月25日，偉明環保（603568.SH）每股收於20.36元，漲0.30%。近日，偉明環保的股價經歷了一次驟跌，從10月18日的24.80元附近跌到20元附近，跌幅近20%。

不僅是近幾個交易日，自7月中旬以來偉明環保股價均處於下跌趨勢。7月18日，偉明環保股價觸及新高33.98元/股（前復權），爲期一個月的凌厲漲勢就此戛然而止，從7月19日開始股價一路下泄，至10月21日最低價19.81元爲止，三個月跌去了41.70%。

就在股價出現上述大跌的背景下，10月23日（星期日）晚間，偉明環保發布公告稱，其實際控制人項光明、朱善銀和朱善玉計劃自2022年10月24日起未來6個月內（即2022年10月24日至2023年4月23日），以自有資金通過交易所集中競價的交易方式擇機增持公司股份，擬增持金額合計不低於1億元、不超過2億元。本次增持計劃不設價格區間，上述實際控制人將基於對公司股票價格的合理判斷，根據公司股票價格波動情況，逐步實施增持計劃。

增持前，實控人合計持有公司股份2.66億股，佔公司總股本的15.72%。其中項光明持有1.67億股，佔總股本的9.84%，按10月21日（週五）收盤價19.98元計算，他所持股價的總體市值爲33.32億元；其餘兩位實控人朱善銀、朱善玉持股市值分別達到9.44億元和10.46億元。三位實控人持股市值合計達到53.22億元。

10月24日（週一）收盤後，偉明環保再次發佈公告，披露了該增持股份計劃的進展情況。公告顯示，10月24日當天，項光明通過上海證券交易所交易系統以集中競價交易方式首次執行增持計劃，增持公司股份70.03萬股，佔公司總股本0.04%，增持金額約爲1432.78萬元，並表示將繼續按照相關增持計劃增持公司股份。

不過，在披露實控人增持股份計劃的時候，偉明環保就表示：“本次增持計劃可能存在因資本市場情況發生變化，或因增持資金未能及時到位，導致增持計劃延遲實施或無法實施的風險。”

實控人出手增持了，那麼偉明環保的股價接下來會怎樣走？近一年來，偉明環保股價出現了大幅波動，但是把時間範圍擴大至2019年，近四年來其股價整體呈現爲上漲的趨勢，即使近期股價從新高下跌了較大幅度，但相比於2019年的股價，目前仍處於較高水平。

同一時期，2019年至2021年各年度，偉明環保實現的營業收入分別爲20.38億元、31.23億元、41.85億元，歸母淨利潤分別爲9.74億元、12.57億元、15.35億元，均呈增長趨勢。

今年前三季度，偉明環保實現的營業收入爲33.05億元，同比減少1.91%，歸母淨利潤爲12.47億元，同比增1.36%。不過，第三季度單季實現營業收入爲10.58億元，同比減少16.53%，單季歸母淨利潤爲3.45億元，同比減少22.62%。

2019年以來偉明環保經營業績呈連續增長，合計實現歸母淨利潤達50.13億元，不過，2019年至2021年各年度及2022年前三個季度，偉明環保的“現金及現金等價物淨增加額分別爲-4.14億元、1.59億元、-1.21億元和11.76億元，合計淨增加8億元。這期間所實現的淨利潤並沒有帶來相應規模的現金流入。

這期間，偉明環保投資活動產生的現金流量淨額分別爲-12.01億元、-21.67億元、-21.20億元和-25.67億元，合計淨流出80.55億元。投資活動是偉明環保近年消耗現金最多的地方。不但將淨利潤賺來的現金消耗殆盡，還需要大量外部融資。

除了2018年通過公開發行可轉債募得資金淨額6.62億元之外，2020年和2022年上半年偉明環保也都發行了較大規模的可轉債。2020年，偉明環保公開發行了1200萬張可轉債，每張面值爲100元，實際募得資金淨額爲11.89億元；2022年上半年，偉明環保公開發行1477萬張可轉債，實際募得資金淨額爲14.65億元。

今年上半年剛完成一次可轉債的公開發行，9月27日晚間，偉明環保發布《公開發行A股可轉換公司債券預案公告》，本年度內再次發行可轉債，擬募集資金不超過23.50億元（含），並於10月19日披露了該發行可轉債預案的修訂稿。