來源：北京商報

2022年10月26日，箭牌家居集團股份有限公司（以下簡稱“箭牌家居”）在深圳證券交易所主板上市，股票簡稱“箭牌家居”，股票代碼爲“001322”，募集資金淨額約爲11.56億元，其中5.5億元將用於智能家居相關項目，佔募資淨額比例達47.58%，成爲最大的投資方向。截至上市首日收盤，箭牌家居上漲34.15%，股價17.01元/股，總市值達到164.25億元。

陶瓷衛浴行業已有的惠達衛浴、蒙娜麗莎、海鷗住工、帝歐家居、悅心健康和東鵬控股等6家上市公司，在主業之外，均在佈局智能賽道。箭牌家居上市打出智能牌，陶瓷衛浴企業真的能夠分切到智能蛋糕嗎？

作爲資本市場的新成員，剛在深交所敲鐘上市的箭牌家居將重金加碼智能家居。

招股說明書顯示，箭牌家居IPO募集資金總額約12.25億元，扣除發行費用 6913.58萬元（不含增值稅）後，募集資金淨額約11.56億元，除了主營的衛浴項目擬使用3.6億元外，智能家居相關項目預計使用5.5億元，佔募資淨額比例達47.58%，成爲最大的投資方向。在5.5億元智能家居募資使用中，有4.5億元用於智能家居產品產能技術改造項目，有1億元用於智能家居研發檢測中心技術改造項目。

對於重金投資智能家居項目，箭牌家居在招股說明書中解釋稱：“智能家居產品產能技術改造項目將通過建設智能家居產品生產基地，購置自動化生產設備，建設自動、高效的智能產品生產線，佈局智能家居產品產能，對智能坐便器、智能蓋板、智能晾衣機及感應器產品進行產能建設；智能家居研發檢測中心技術改造項目將持續深化對家居衛浴產品新材料、新產品、新技術、新工藝等研究。”

智能家居產品產能技術改造項目的投入，預計爲箭牌家居年均增加營業收入約12.59億元，年均淨利潤約1.41億元，其中佔2020年度營收和淨利比例分別爲19.36%和23.94%。

紛紛佈局智能賽道

在箭牌家居之前，已經有惠達衛浴、蒙娜麗莎、海鷗住工、帝歐家居、悅心健康和東鵬控股等6家陶瓷衛浴企業上市。北京商報記者調查發現，這6家企業主營業務之外，無一例外地涉入了智能家居賽道。

惠達衛浴在智能領域佈局較早，2017年就將“智慧”列入其發展戰略。在惠達衛浴產品中，除智能衛浴產品外，還有智能家居，未來將實現和人工智能、大數據與物聯網的對接。2022年半年報顯示，惠達衛浴在研發系統上，加大了高端智能產品和高端定製產品的研發投入力度，如坐圈四季自動溫控技術節能智能馬桶、大調節定製淋浴房等。

蒙娜麗莎通過智能化生產的投入與升級改造，給公司貼上了“智能”的標籤，旗下擁有一家廣東蒙娜麗莎智能家居科技有限公司全資子公司，其經營範圍主要包括智能家居用品、櫥櫃、門、傢俱、牆紙、建築陶瓷等。

海鷗住工2022年半年報顯示，智能家居類產品已經成爲其六大主營業務之一，主攻智能門戶、安防工程兩個方向。報告期內，智能家居類產品實現營業收入1.02億元，比上年同期增長24.22%。

帝歐家居也將整合浴室櫃、坐便器、浴缸、淋浴房、五金等全衛精品系列，通過智能化坐便器、智能浴室櫃等產品來提升公司衛浴產品的智能化和科技化屬性，並配以櫥櫃、衣櫃、玄關鞋櫃等木作類產品形成產品組合矩陣。

悅心健康的主營業務是斯米克瓷磚，大健康和倉庫租賃業務爲近幾年新增，它通過倉庫租賃業務將存量工業用地轉型，加碼智能家居賽道。

東鵬控股則正在加緊智能化升級，宣稱“現有產品進入全屋智能賽道以響應節能減排數字化新要求，或成新的機會點與增長點”。

能否分切智能蛋糕

智能家居是一塊巨大的蛋糕。據中商產業研究院發佈的《2022年中國智能家居行業市場前景及投資研究報告》顯示，2016-2020年我國智能家居市場規模由2608.5億元增至5144.7億元，年均複合增長率爲18.51%。中商產業研究院預測，2022-2026年我國智能家居市場規模將穩步增長，2026年我國智能家居市場規模將達8556.7億元。

誘人的智能家居蛋糕，引得本來相當冰冷的陶瓷衛浴企業在資本的加持下紛紛涉入。對於箭牌家居重金投向智能家居，數字營銷戰略專家、品牌顧問唐興通向北京商報記者表示看好，但是有三大挑戰：一是能否找到智能家居產品及生態的切入點；二是智能家居團隊與合作伙伴生態的建立是否協調；三是組織與文化、制度及流程的數智化轉型能否順利。

中國家居/設計產業互聯網戰略專家王建國也認爲，“與其他陶瓷衛浴上市公司相比，箭牌家居主營業務中衛浴佔比較大，從衛浴產品本身出發，離智能產品也比較近，再加上智能家居行業市場的發展漸趨成熟，箭牌家居在當下的市場階段是有相對優勢的，切分陶瓷衛浴中的智能領域蛋糕也有較好的市場空間”。

智能家居蛋糕雖大，分切起來卻並不容易。在先前已經上市的6家陶瓷衛浴企業中，東鵬控股、海鷗住工、惠達衛浴3家已經在戰略佈局中公開宣稱進軍智能家居賽道，但是都未能在智能家居領域取得太大建樹。以佈局智能家居較深的海鷗住工爲例，智能家居類產品已經被作爲獨立的主營產品，但營收佔比非常小。2019-2021年年報及2022年半年度報顯示，海鷗住工智能家居類產品營收分別爲1.11億元、1.22億元、1.79億元及1.02億元，雖然增幅不錯，最高增幅達46.6%，但營收佔比依然分別僅爲4.33%、3.65%、4.34%及5.77%。

“從整個家居行業來看，建築陶瓷企業正在進行轉型、升級，產品品類不斷豐富，用途也不僅侷限於房屋裝飾裝修和應用場景的使用，賦予產品智能化勢在必行。”中國建築材料流通協會會長秦佔學向北京商報記者表示，“但多數企業仍然只是在產品上加了些輔助性的智能功能，或者將智能坐便器作爲主打智能產品，概念大於實際，真正利用智能化技術實現產品創新，擴大營收佔比，搶佔龐大的智能家居蛋糕，陶瓷衛浴企業任重而道遠。”

北京商報記者 孔文燮 實習記者 劉小云