加徵消費稅後，電子煙零售價中40%都將是給國家上繳的消費稅和增值稅，不出意外的話，國內電子煙將會調高終端售價，爲了讓消費者相對可以接受，調價將相對剋制。

10月25日，財政部、海關總署、稅務總局共同發佈《關於對電子煙徵收消費稅的公告》，《公告》顯示，電子煙實行從價定率的辦法計算納稅，生產（進口）環節的稅率爲36%，批發環節的稅率爲11%。自2022年11月1日起執行。

根據政府規定，上游企業需要在10月27日前對出廠價進行調整，並在10月28日填報建議零售價；零售終端會在11月1日正式開始執行加上消費稅之後的訂貨價。

經過測算，銷售價中40%將用來納稅。如果終端不漲價，品牌商和終端零售商將難以爲繼，漲價勢在必行。

漲價

消費稅是以特定消費品爲課稅對象所徵收的一種稅，針對煙、酒、化妝護膚品等產品，在徵收增值稅的基礎上，再徵收一道消費稅，目的是爲了調節產品結構，引導消費方向，保證國家財政收入。

加稅之後，電子煙成本大漲，鏈條的各個環節都將承受壓力。

電子煙生產環節加稅36%，批發環節加稅11%，生產環節的加稅由品牌方支付，批發環節由菸草批發平臺支付，經過加價後，零售商拿貨價格，增加的不止50%，只能通過終端銷售價格來轉移成本上升。

據瞭解，大多數品牌商將上調終端售價，有不少品牌已開始上調價格，出廠價上漲幅度在40%左右，剛好是電子煙稅上漲的成本。

不過零售商拿到的價格漲幅會不止如此，因爲還要經過批發環節徵稅，據瞭解，有家主流品牌商批發價將會上漲66%。終端價格可能會上漲30元，每顆煙彈上漲10元。

即使如此，產業鏈中各個環節利潤情況都會承受壓力。

主要是因爲，加稅後，零售價中大概有40%是稅收，其實還不止如此，這還沒算上企業要繳納的企業所得稅，沒算上各個環節要繳納的其他稅收。

調增價格後，政府稅收從12.9%增加到40%，品牌方在售價中的賺取佔比減少了一半，零售商佔比也有所下降。

和此前相比，賣一盒煙彈，終端價格雖然上漲，但是品牌方收入減少了近8元，零售商收入減少了5元多，毛利率下降幅度不小，這些都是爲了納稅，減少消費者承擔。

目前加工環節看似不受衝擊，但是品牌商毛利率大幅降低後，難免會和上游重新洽談，轉移成本，行業需要共克時艱。

在這個過程中，銷量比較高的一線品牌商可能會佔優勢，可以重新洽談加工費用，均攤生產成本比較低，而銷量比較低的二線品牌，可能會揹負比較大的成本壓力。

目前國內品牌商基本上都委託思摩爾國際生產加工，思摩爾國際的毛利率達到40%以上，長遠看也有可能因爲加稅而下降。

徵稅

徵稅並不是將數字簡單相加，由於徵收環節不同，基數不同，此外還有一些隱含稅負需要考慮。

生產（進口）環節的稅率爲36%，批發環節的稅率爲11%，消費稅徵收時，還要徵收其金額的12%爲附加稅，包括城建、教育及地方教育，是隱藏成本，品牌方出廠價要增加40.32%。

批發環節徵收消費稅爲11%，此外還有12%是在消費稅的基礎上徵收的附加稅，批發環節成本就上漲了12.32%。

零售商從平臺拿貨價格，經過上述兩個環節上漲，成本有大幅上漲，批發拿貨價格也相應漲高。

以某一個電子煙終端售價99元的電子煙企業爲例，此前品牌方出廠價50元，零售商拿貨價53元。按照其最新一期報表，毛利率44%，運營利率20%，假設品牌方的成本是28元，一盒煙彈在各環節的利潤是：品牌方毛利22元，經營利潤大概10元，零售商毛利46元。

如果不漲價，終端價格還是每盒賣99元，各個環節來承受稅收壓力。

品牌方的出廠價需要提高到63.5元，扣除消費稅實際出廠價是38元，此時零售商拿貨價是78.5元。

品牌方毛利變成9.8元，下降一半以上，考慮經營成本就會出現虧損；而零售商毛利變成22元，下降55%。

爲了維護零售價不上漲，需要品牌方和零售商損失超過一半毛利，這無法讓經營持續，零售環節只能漲價。

如果維持各環節的毛利不變，含消費稅出廠價要提高到84元，這種情況下零售商需要漲價到150元，才能維持毛利不變。品牌和零售沒有多掙錢，消費者比原來多付50%，這將使得消費者承壓太大，不利於銷售。

加稅將會影響電子煙銷量，收窄行業利潤，短期內對行業有不利影響，將會影響從業者收益，但是長期看，電子煙優點明顯，在很多國家推廣順利，前途依然不容小覷。