來源：長江商報

行業高景氣，紅星發展（600367.SH）加快佈局，鞏固市場競爭力。

11月1日晚間，紅星發展公告，擬定增募資不超過5.8億元，用於收購青島紅蝶新材料有限公司（以下簡稱“紅蝶新材料”）75%股權、5萬噸/年動力電池專用高純硫酸錳項目及補充流動資金。

紅蝶新材料爲上市公司產業鏈下游，雙方存在關聯交易。本次收購有利於延長公司鋇鹽產品產業鏈，減少關聯交易。同時，擴產及補流項目的實施將助公司進一步提高錳系產品的生產能力和規模，增強資金保障。

受益於產品量價齊升，紅星發展業績穩增，在去年高基數上，今年前三季度公司營業收入和淨利潤同比繼續增長26.79%、61.42%。

募資用於收購、擴產及補流

根據定增預案，紅星發展本次擬定增募資不超過5.8億元（含本數），發行數量不超過8797.1萬股（含本數），發行對象爲包括控股股東紅星集團在內的不超過三十五名（含）特定對象。

本次募資扣除發行費用後，2.6億元用於收購紅蝶新材料75%股權，2億元用於5萬噸/年動力電池專用高純硫酸錳項目，1.2億元用於補充流動資金。

據悉，紅星發展已於10月參與競拍紅星集團在青島產權交易所掛牌轉讓的紅蝶新材料 75%股權，且競拍成功。目前雙方簽訂了《股權轉讓協議》，待進行資產交割。

資料顯示，紅星發展核心產品之一爲碳酸鋇爲主的基礎無機化工產品，紅蝶新材料的產品爲產業鏈下游，紅星發展是紅蝶新材料所需碳酸鋇產品主要供應商之一。

2019—2021年，紅星發展向紅蝶新材料的關聯銷售金額分別爲7992.81萬元、6318.42 萬元和8418.50萬元；關聯採購金額分別爲557.73萬元、138.74萬元和44.65萬元。

紅星發展表示，本次收購完成後，紅蝶新材料將成爲公司的控股子公司，將有利於擴大公司精細鋇鹽生產規模，延長公司鋇鹽產品產業鏈，減少關聯交易，促進上市公司規範化運作。

與此同時，紅星發展積極提升產能，公司目前已形成年產3萬噸的電解二氧化錳生產線和年產3萬噸的高純硫酸錳生產線，本次募投新建生產規模爲5萬噸/年動力電池專用高純一水硫酸錳生產裝置，將進一步提高公司錳系產品的生產能力和規模，增強市場佔有率。

期間費用率降至5.9%

紅星發展成立於1999年，2001年3月在上交所上市，公司多年來圍繞鋇鹽、鍶鹽和錳系產品打造核心競爭力，其中公司碳酸鋇產能29萬噸，硫酸鋇產能5.5萬噸，位居全國第一乃至全球第一，市佔率達40%左右。

從業績上看，紅星發展前幾年經營有所波動，2016—2020年，公司分別實現營收11.72億元、13.35億元、15.93億元、15.23億元、13.78億元，同比變動12.41%、13.92%、19.32%、-4.37%、-9.57%；同期淨利潤爲4586萬元、9547萬元、1.16億元、7478萬元、5510萬元，同比分別變動124.09%、108.19%、21.43%、-35.5%、-26.31%。

進入2021年，市場需求回暖，主要產品量價齊升帶動業績增長，紅星發展實現營收21.95億元，同比增長59.36%，淨利潤和扣非淨利潤分別爲2.63億元、2.6億元，同比大幅增長377.41%、1163.13%。

今年產品景氣延續，紅星發展業績持續向好，前三季度公司實現營收18.45億元，同比增長26.79%，淨利潤和扣非淨利潤分別爲2.2億元、2.18億元，同比增長61.42%、65.12%。

長江商報記者發現，近年來紅星發展提高成本管控來擴大盈利空間，2016—2021年，公司期間費用率一路下滑，從16.4%降至6.7%，今年前三季度進一步降至5.9%。

與此同時，公司財務狀況保持穩健。近年來，其資產負債率在28%左右波動，截至近年9月末，公司賬上貨幣資金5.88億元，短期債務爲1.78億元。

現金流方面，2021年公司經營活動現金流量淨額同比大增769.65%達2.58億元，今年前三季度其經營活動現金流量淨額爲1.41億元，同比小幅下滑3.47%。

本次募資擬投入1.2億元補流，紅星發展稱將一定程度滿足公司經營規模擴大所帶來的新增營運資金需求，緩解公司資金需求壓力，從而集中更多的資源爲業務發展提供保障，提高抗風險能力，有利於公司持續、健康、穩定發展。