上週，A股觸底反彈，可謂“久旱逢甘霖”，上證指數全周累計漲5.31%，深證成指漲7.55%，創業板指漲8.92%。上一次指數單週漲這麼多，還是2020年7月，不過，彼時市場的情況和現在完全不同。

上週六凌晨，A50期指和離岸人民幣匯率大漲。

上週市場大漲是否意味着中期築底成功？上證指數能順利突破3100點壓力嗎？盤面湧現出新的熱點是機會嗎？牛博士與達哥就大家關心的話題展開了討論。

市場情緒不斷回暖

牛博士：達哥，您好！上週市場風雲突變，如果上上週是下跌的風險，那麼上週最大的風險就是踏空，上證指數連續拉出中陽線，大家情緒高漲，甚至看到“牛市回來了”登上熱搜。如何看待這個現象？市場是否已經中期見底？

道達：上週，市場情緒不斷回暖，賺錢效應爆棚，我當然非常樂見這種情況，也很想大家都賺錢，但是才漲了幾天就喊“牛市回來了”顯得有點過於樂觀，漲得太快並不是什麼好事。有自媒體說是牛市，其實更多的是吸引流量，沒多大用處。我們還是要心平氣和地看待市場，不以物喜，不以己悲，淡定一些。

當然，踏空的朋友很難受，有倉位的朋友也會糾結倉位不夠，這些都是人之常情，達哥也理解。不過，交易中最大的敵人，不是市場，而是自己，要學會和自己和解，用規則來指導交易，而不是隨着情緒來買賣。

上週五，A股三大指數放量大漲，再次拉出中陽線，確實有些出乎意料，有傳聞的刺激，上週末也有相關消息，大家都清楚，這裏就不再多說了。

至於市場是否中期見底的問題，我認爲目前還看不到，三大指數都在構築箱體震盪的過程中，也有人解讀這裏就是“雙底”，但按我的規則，只要上證指數沒有有效突破3130點附近的壓力，都不能定性爲中期見底。不過，上週市場確實出現了積極信號，上證指數突破了3030點附近的壓力，這是市場走強的第一步。

另外，上週滬深兩市成交額持續放大，市場活躍度明顯提升，這對操作來說是一件非常好的事，意味着有板塊能走出持續性。只要市場不出現異常爆量，量能維持，行情就不難做，過分放量則需警惕回調風險。

上週六凌晨，A50期指和離岸人民幣大漲，按照常規思維，A股本週一開盤很可能出現溢價，上證指數可能慣性上衝3100點，不過由於某些消息的影響，可能會出現調整。不管怎麼說，指數往上就是壓力位，衝過去就意味着V型反轉，這本身就是一個小概率事件。因此，如果本週一直接上衝，要防範衝高回落動作，不排除有中陰線洗盤，衝高可以先減倉。

另一種走法就是先不着急衝擊壓力位，先震盪整固一下再去衝擊。不管哪一種走法，目前指數運行在靠近壓力位的區間，追高很不明智。由於市場情緒和量能都不錯，低吸是不錯的機會。上週四是上證指數“兩連陽”後的首次回調，2990點附近有明顯止跌跡象，如果回調到這一位置，則是不錯的回補機會；當然，這個位置也是重要的防守位，跌破的話就要小心築底失敗。

四個方向非常亮眼

牛博士：上週市場出現一些非常亮眼的板塊，比如後疫情概念酒店餐飲、機場航運、以白酒爲代表的消費以及消息刺激的鹽湖提鋰等，這些板塊有跟信創+醫療爭奪關注度的味道，板塊輪動看得人眼花繚亂，如何把握機會？

道達：牛博士說得很對，目前市場確實就是這四個方向在爭奪大家的關注度，上週有兩天指數出現大漲，主要還是權重股大漲帶起來的，老主線表現反而比較一般，說明市場風格依然是結構性行情。

後疫情概念酒店餐飲、機場航運等上週表現亮眼。我已經反覆提過多次這個方向，中長線波段操作即可，由於這個方向能承載的資金不多，對市場的影響力有限，達哥不會作爲主攻方向；另外，這個方向受消息的影響很大，波動劇烈，要控制倉位，注意節奏。

以白酒爲代表的消費板塊上週反彈得確實不錯，從幾個龍頭品種的走勢結構來看，只能說短期見底，對於這種反彈，要小心演變成反抽，反彈的持續性存疑，目前只作爲觀察對象。

前幾天說了賽道股是一條暗線，電力設備作爲A股市值排名第二的板塊，影響力相當大。上週五電力設備板塊指數順利突破9月中旬以來的震盪結構，有走好的跡象，還得看後續回踩的力度，如果再被拉回去繼續震盪，顯然就比較弱。最好的走法是向上再拓展一下空間，後續回踩確認可以尋找機會。

相較來說，達哥依然看好之前被市場驗證的主線方向，信創和醫療板塊走勢結構都比較正常，還有國防軍工、工業母機等，這些板塊在回調的過程中都可以尋找機會。比較受關注的是科創50指數，維持了非常好的上漲角度，而這還不能說突破壓力位了，這個位置並不適合追，最好等待回調的機會。

新冒頭的板塊，一上來情緒宣泄得很厲害，拉昇很凌厲，完全可以稍微等一等，類似可以借鑑上週三的元宇宙概念，等走勢清晰以後再謀劃操作策略也不遲。當然，如果對短線強勢股有自己的方法，完全可以按照自己的方法來操作。

基金排名或會改變

牛博士：上週五收盤後，消息相對較少，證監會表示，個人養老金投資基金不得進行短期收益和規模排名，管理人應當建立長週期考覈機制，請問如何看待這個消息？

道達：證監會公佈的《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》要求，基金管理人、基金銷售機構應當建立長週期考覈機制，對個人養老金投資基金業務、產品業績、人員績效的考覈週期不得短於5年。基金評價機構應當堅持長期評價原則，業績評價期限不得短於5年，不得使用單一指標進行排名或者評價，不得進行短期收益和規模排名。基金管理人、基金銷售機構應當確保基金份額購買等款項來自個人養老金資金賬戶，基金份額贖回等款項轉入個人養老金資金賬戶。

這個消息屬於利好，一直被市場詬病的基金業績排名，可能迎來改變。這樣能大幅減輕市場的極端抱團效應，讓基金經理更加註重長期投資，注重企業的調查研究。

人力資源和社會保障部等五部門11月4日聯合發佈《個人養老金實施辦法》，對個人養老金參加流程、資金賬戶管理、機構與產品管理、信息披露、監督管理等方面作出具體規定。

對於A股來說，上述消息屬於長期的政策利好，因此，對未來要有信心。（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。