上交所要求充分提示風險。

風險處置中的安信信託依舊消息不斷。一方面，公司新的董事長、副董事長等管理層人員任職資格陸續獲批，大“換血”後的高管隊伍逐漸成型；但另一方面，退市風險並未得到明顯緩解。

11月3日，安信信託收到上交所三季報問詢函，要求其對各類業務情況進行補充說明，同時提到公司業績持續虧損、淨資產爲負等情況，要求其充分提示可能存在的終止上市風險。

退市風險尚未消除

從問詢函內容來看，上交所首先問及的是安信信託三季報中手續費及佣金收入，要求其對相關問題作補充說明。

根據安信信託10月28日晚間發佈的三季度業績報告，公司前三季度共實現營業總收入1.8億元，其中第三季度單季實現營收1.53億元，同比增長163.74%，環比增長1401%。對此公司的解釋是，報告期根據會計準則可確認的手續費及佣金收入增加。

根據問詢函，安信信託第三季度營收增長主要是源於1.53億元信託業務的手續費及佣金收入。而在今年前兩個季度，信託業務的手續費及佣金收入分別爲0.16億元、0.08億元，波動幅度較大。根據安信信託前期公告，公司前期一直未開展新業務，主要進行存量項目的清收。

這一大幅波動引起了上交所關注。按照業務分類，安信信託主要業務類型包括固有業務和信託業務，其中後者是其主要盈利來源，即作爲受託人，按照委託人意願以公司名義對受託的貨幣資金或其他財產進行管理或處分，並從中收取手續費，其中主動管理信託業務是核心。

但在2020年3月31日，因存在“違規承諾信託財產不受損失或保證最低收益”“違規將信託財產挪用於非信託目的的用途”等行爲，安信信託被上海銀保監局出具了《審慎監管強制措施決定書》和《行政處罰決定書》，自主管理類資金信託業務在審慎監管措施下被暫停，同時限制向股東上海國之傑投資發展有限公司（下稱“國之傑”）分配紅利。

2018年~2021年，安信信託依靠信託業務實現的手續費及佣金收入從15.60億元一路下滑至2.20億元，固有業務則持續處於虧損狀態。

在此背景下，上交所要求安信信託從三個方面對手續費及佣金收入作補充說明：一是第三季度確認收入所對應的存續信託項目具體情況；二是結合相關信託項目合同條款、清收進展，詳細說明公司2022年第三季度集中確認相關手續費及佣金收入的時點和具體依據；三是公司前期是否存在購買自身管理的信託產品情況。

尤其對於信託業務手續費及佣金收入帶來的相關收益，上交所要求安信信託說明是否滿足本期收入確認條件，是否符合《企業會計準則》的規定，並說明前期未確認手續費及佣金收入的依據及合規性，是否存在前期收入應確認未確認的情況，並進一步說明是否存在人爲調節收入規避實施退市風險警示的情形。

根據最新修訂的上市規則，上交所對財務類強制退市的規定，當上市公司最近一個會計年度經審計（或追溯重述後）的淨利潤（以扣除非經常性損益前後孰低爲準）爲負值且營業收入低於1億元，或期末（或追溯重述後）淨資產爲負值時，其股票將被實施退市風險警示。當最近連續兩個會計年度經審計的財務會計報告相關財務指標觸及該規定時，股票將面臨終止退市。

從2018年業績“變臉”開始，安信信託經歷了連年大幅虧損，2018年~2020年分別虧損18.33億元、39.9億元、67.38億元，其中在2020年因爲2018、2019連續兩年的虧損，安信信託被實施“退市風險警示”（*ST），之後恰逢退市新規落地避免了“暫停上市”。2021年末，安信信託以1.33億元的營業收入“勉強”躲過了強制退市的命運，但這一年因爲存在與持續經營相關的重大不確定性等問題，股票還是被改爲了其他風險警示（ST）。

目前來看，安信信託的退市風險尚未完全解除。業績方面，雖然去年虧損幅度有所收窄，其自主管理類資金信託業務也在9月底宣佈“解封”，但今年前三季度12.58億元的虧損已經超過去年全年，同比增速自二季度開始較去年同期明顯下降。淨資產方面，截至今年三季度末，安信信託歸母淨資產-10.08億元。

上交所提示，如第四季度相關情況未能改善，公司股票可能實施退市風險警示，要求其充分提示可能存在的終止上市風險。

此外，關於固有業務，安信信託今年前三季度實現利息收入346萬元，同比下降72.2%。截至第三季度末，公司“發放貸款和墊款”項目與“債權投資”項目餘額分別爲18.38億元、9.32億元。這也意味着，前三季度公司利息收入僅佔上述兩科目合計金額的0.12%。

對此上交所要求安信信託補充披露前三季度利息收入的具體構成，固有業務利息收入確認的具體方法、依據以及確認金額是否符合相關會計準則要求，公司貸款、債權投資減值準備計提金額以及計提依據，相關減值準備金額是否充足等。

管理層“換血”重構中

雖然業務層面經營形勢依然嚴峻，但隨着風險處置不斷取得新的進展，安信信託在股權整改、組織架構重構等方面接連有好消息傳來。

9月底至10月底期間，上海銀保監局陸續批覆了安信信託新任董事長、副董事長、副總經理以及多位董事的任職資格。9月26日，安信信託召開了第九屆董事會第一次會議，會上審議通過了此前股東會選舉產生的9名董事，相關人選主要來自上海電氣、信保基金等新的重組方股東。

目前，原上海電氣金融集團常務副總裁、上海電氣集團財務有限責任公司董事長（法定代表人）秦懌已經正式出任安信信託董事長。

當下安信信託對高管層的“換血”組建仍在繼續。11月1日，安信信託在官方微信號以市場化方式公開選聘高級管理人員，其中總裁1人、副總裁/業務總監（證券）1人、金融科技總監1人，報名時間截至11月20日。

此前記者就注意到，安信信託在某招聘網站上掛出20多個招聘職位，目前仍有17個崗位在招聘當中，主要包括信託經理、風控、合規、基金研究、固收投資、股票投資、股權及非標投資、家族信託等，此外還有行政崗、消費者權益保護崗等崗位，待遇均爲“薪資面議”。

在市場人士看來，自主管理類資金信託業務重獲自由之後，安信信託的經營發展有望逐漸回到正軌。

不過從目前安信信託的風險處置進展來看，國之傑還需要按照監管要求，繼續出清手中所持的安信信託所有股份，截至三季度末其持股比例爲6.41%，按照監管要求應在10月底之前完成全部轉讓。此前據公告信息，中國銀行以及重組平臺公司上海砥安已經率先接盤部分股權，而經過向信保基金以股抵債之後，信保基金（持股26.60%）暫時躍升安信信託第一大股東。

按照此前公佈的重組方案，安信信託擬通過向上海砥安非公開發行股票（43.75億股，定價2.06元/股）的方式募集資金不超過90.13億元，定增完成後上海砥安將成爲安信信託控股股東。目前該項定增方案僅通過了上海銀保監局的批覆，還需證監會進一步覈准。

就在10月21日，安信信託公告稱，上海銀保監局同意公司延長募集新股份事項的辦理期限。