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賣硅料，賺得盆滿鉢滿。

記者丨覃毅

寧波人羅立國，再登富豪榜。

羅立國爲合盛硅業創始人，做的是硅料生意。2022年胡潤百富榜顯示，羅立國家族以980億的財富，位列第35名。

這位66歲的企業家，今年成爲光伏第三富，僅次於東方希望的劉永行、通威股份的劉漢元，他也超過了一衆寧波老鄉。

1

硅料生意

羅立國最初是做編草帽的生意，公司名爲“合盛帽業”。

2005年，49歲的羅立國轉行，做起了光伏硅料的生意。合盛帽業搖身一變，成了“合盛硅業”。

合盛硅業是一家傳統家族企業。

天眼查數據顯示，在2017年以前，羅立國在公司持股超過50%，若加上兒子羅燁棟和女兒羅燚的股份，羅氏家族共持股超98%。

近兩年，羅立國退居幕後，一雙兒女走上臺前。

創始人持有的合盛硅業股份僅剩10%，羅燁棟持有40.86%、羅燚持有25.58%。

合盛硅業有兩大產品：工業硅和有機硅。自然界中的硅礦石，還原後就成了工業硅，再通過高精度提純就是有機硅、多晶硅。

換句話說，羅立國做的是光伏產業鏈最上游的生意。

合盛的九成營收來自這兩塊業務。2021年初至今，光伏行業處於景氣週期，羅立國賺得盆滿鉢滿。

從利潤上看，合盛硅業在2021年扣非淨利潤達81.76億元，同比增長507%，幾乎與隆基股份同期的扣非利潤（88.27億元）持平。

趕上風口，羅立國財富暴增，2020年入選百富榜，其身家爲220億，短短兩年多，漲了3倍不止。

羅在寧波商界地位，也迅速抬升。

寧波是浙江第二大城市，富商衆多，今年百富榜中，身家在400億以上的，至少有8人之多（本地人或居住在寧波），除了互聯網的丁磊，其他多集中在製造業，知名的有公牛電器阮氏兄弟等。

羅立國在一羣製造業老鄉中，拔得頭籌，且高過其他人400多億，非常不易。

2

殺向下遊

在規模上，合盛硅業的工業硅產能84萬噸，有機硅產能58萬噸，佈局中的產能分別爲80萬噸和40萬噸。若以規模算，該公司已是行業龍頭。

隆衆資訊光伏行業分析師方文正告訴《21CBR》記者，合盛硅業崛起，靠的是一體化佈局和規模效應這兩張牌。

“一方面，上游的工業硅爲有機硅業務提供了充足原料，另一方面，有機硅的業務需求，爲工業硅擴大生產、降低成本，獲得規模優勢奠定了基礎。”方文正說。

來源：官方公衆號

硅料生產形成規模效應後，成本降低。

在工業硅的生產成本中，電費是大頭，佔比高達4成。生產一噸工業硅，耗電約12000-13500度。

合盛的工廠選址落定新疆、雲南等西部地區。在新疆項目投建初期，合盛硅業自備電廠，通過電力併網進一步降低成本。

開源證券研報測算，對比行業平均水平，合盛硅業的電力成本低3000元/噸左右。

做了十多年工業硅生意的羅立國，想在光伏產業下游分一杯羹。

今年2月，合盛硅業拋出一紙公告，將耗資175億元在烏魯木齊投建年產20萬噸高純多晶硅項目。

新疆東部合盛硅業一角 來源：官方公衆號

羅立國的這個動作，或是爲了打造新增長點。

上述項目建設週期爲2022年5月至2025年5月，初期計劃自建電站消化部分產能。

“隨着產能釋放，公司可完善一體化產業鏈，充分發揮協同效應，確立成本優勢。”合盛硅業董祕龔吉平表示。

3

過剩風險

今年，一硅難求，新老玩家湧入上游，佈局原材料業務。

代表企業有硅片切片設備龍頭上機數控，其在2月下旬宣佈投資118億元建設工業硅項目，又在6月宣佈將花148億元建設單晶硅項目。

上機數控“自下而上”，與羅立國的打法相反。

方文正告訴《21CBR》記者，上游企業要想到下游掘金，挑戰很多。

“比如，多晶硅企業要想生產工業硅，只需要還原爐設備就可以了，生產工藝簡單。工業硅向下遊延伸，投資成本大概是幾億元/萬噸。”

言外之意，羅立國的這一步棋，風險不小。

光伏行業是一個週期性行業，逃不過市場熱潮——產能擴張——產能過剩——價格戰——重新洗牌的魔咒。

羅立國不能對“產能過剩”掉以輕心。

隆衆資訊調研報告顯示，今年1-10月，高品質多晶硅產量已達61.74萬噸，遠超21年全年產量。

該機構預測，年內高品質多晶硅產量將達80萬噸，可滿足約310GW左右組件生產，今年整個市場組件裝機需求是約250GW，遠超市場需求。

“硅料進入者衆多，年底或者明年初，硅料價格可能崩盤。”興儲世紀總裁助理劉繼茂向《21CBR》記者表示。

今年第三季度，合盛硅業淨利潤10億元，同比下降62%。財報解釋稱，業績下降是因爲工業硅銷量減少，有機硅售價下跌。

硅料價格下跌，給了合盛硅業當頭一擊。不過，這擋不住羅首富擴張產能，向光伏第一富發起衝擊。