隨着迪士尼火線換帥一事塵埃落定，公司股票週一大漲6.3%，展現出資本市場對傳奇經理人羅伯特·艾格（Robert Iger）重回公司的熱情歡呼，也象徵着他親手選定的繼承者鮑勃·查佩克（Bob Chapek）黯然下臺。

現年71歲的艾格剛從迪士尼CEO的位置退下不過兩年，從迪士尼董事長位置上辭任不足一年，再度從退休生活中被迪士尼董事會拉上了“前線”。

迪士尼董事會的決議中這樣寫道：“迪士尼正面對着行業轉型的一個越發複雜的時期，艾格是代領公司走過關鍵時期的不二人選。”

據知情人士表示，大概從幾個月前開始，包括CFO克莉絲汀·麥卡錫在內的高管開始接觸迪士尼董事會，表達他們對查佩克的不滿。面對熊熊燃起的內鬥火苗，迪士尼董事會毫無頭緒，直到三季報充分顯示查佩克押注公司資源的方向出現明顯偏差，才動了換人的念頭。

從業績和資本市場表現來看，本次換人確實有跡可循。閉園、裁員、停止招聘、流媒體業務虧損等寒氣吞噬着即將迎來百歲生日的迪士尼。11月初，迪士尼發佈2022年第四季度和全年收益財報，流媒體業務創收49.07億美元，同比增長8%，但營業利潤虧損擴大至14.7億美元。

財報發佈後，迪士尼股價下跌13.16%，至86.75美元，創2020年3月以來最低收盤價，市值蒸發超200億美元。

在這個當口，過去20年裏收下皮克斯、漫威、盧卡斯影業，並一舉把迪士尼打造成IP產業巨頭的艾格顯然就成了最保險的掌舵者。

重回公司的短短24小時內，艾格已經做出了多項決定，包括撤銷查佩克任內做出的多項調整。根據媒體拿到的內部信，艾格表示將做出一系列改變，包括將決策權交還給創意條線的高管們。

而作爲內鬥的失敗者，查佩克將帶着豐厚的賠償金離開公司。雖然今年新籤的合同尚未公開，但根據之前那份合同，如果查佩克被公司提前解約，他能帶走價值5400萬美元的現金和股票。

美國銀行分析師Jessica Reif Ehrlich評論稱，“艾格的果斷行爲與他首次擔任迪士尼CEO時如出一轍，又一次迅速穩定了局面。他有兩年時間去思考還需要做些什麼，現在我們都知道他對查佩克的表現並不滿意”。

與許多競爭對手一樣，迪士尼目前正試圖從以增長爲導向的流媒體戰略轉向盈利爲導向。投資管理公司MoffettNathanson分析師預計，艾格將“重新審視”迪士尼的流媒體戰略。

目前，迪士尼持續加大流媒體業務投入，爲的是保持用戶增長，並希望流媒體業務在2023財年年底前將Disney+覆蓋國家數量翻倍，達到160多個國家，2024年實現盈利，克莉絲汀·麥卡錫預計，Disney+的虧損峯值將出現在當前的2022財年。

艾格曾表示，迪士尼100年的歷史裏經歷過數次危機，有着頑強的韌性，相信這一次也能挺過去。但迪士尼若想實現盈利並非易事，北美流媒體競爭激烈，不僅來自包括奈飛、華納兄弟、HBO Max等傳媒巨頭，還有來自互聯網公司如亞馬遜、米高梅、蘋果等強勁對手。

除了北美市場，迪士尼格外重視中國市場的業務拓展，但並不樂觀。鮑勃·查佩克表示，中國市場的情況比較複雜，但公司在中國市場的品牌和經營已經有長期的成功經驗，並積累了穩定的受衆基礎。

麥格理分析師Tim Nollen分析稱，迪士尼有很多值得看好的地方，其中主題樂園的盈利已經從新冠疫情的低點“大幅反彈”，流媒體業務總體上是積極的，但也同時發出警告提示稱，針對即將到來的經濟衰退可能會打擊網絡電視的廣告支出，並影響到樂園遊客的消費狀況。

另一方面，迪士尼的風險還在於，在內容成本持續上升下，主題公園增收放緩。財報顯示，四季度主題樂園、體驗及消費品業務的營收爲74.25億美元，同比增長36%；樂園體驗收入61億美元，同比增長46%，放緩明顯；營業利潤爲15.14億美元，約爲去年同期的2.4倍，但依然不及市場預期。有分析稱，主題樂園低於市場預期的主要原因是因爲受高通脹和颶風來襲的影響。

北京商報綜合報道