中泰證券發佈研究報告稱，維持中通快遞-SW（02057）“買入”評級，上調2022-24年淨利潤預測爲66/76/85億元，對應Non-GAAP淨利潤爲68/78/87億元。公司2022年三季度實現業務量和利潤雙增長。展望四季度和2023年，行業強監管態勢大概率持續，外部環境有望逐漸改善。但考慮到中通作爲行業龍頭，其穩定性更強，加強內部精細化管理下，業績有望持續改善。

報告中稱，公司三季度完成業務量63.68億件，同比增長11.7%，市場份額提升1.3個百分點至22.1%。公司全年業務量指引爲243-247億單，對應增速爲9%-11%。另三季度Non-GAAP淨利潤達19億元，同比增長63.1%，超出該行預期。主要系三季度市場價格穩定的前提下，中通加強內部精細化管理，提升了營收和盈利質量。Q3中通單票淨利0.29元，同比提升9分錢。

該行提到，中通於期內單票毛利0.38元，同比提升0.11元，環比提升0.03元。單票拆分看，中通三季度單票快遞收入1.3元，同比上漲0.13元，環比上漲0.02元。成本方面，公司單票運輸成本0.49元，同比下降0.01元，在三季度油價成本上漲的前提下，公司通過增加自有大車佔比，提升車輛裝載率，配合路由優化等舉措，實現了運輸成本的改善。