每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

11月29日（週二），A股三大股指集體高開，走出單邊上漲行情，滬指上漲2.31%，創逾兩個月新高，房地產板塊30多隻個股漲停。

11月28日，證監會射出第三支箭，決定在房地產企業股權融資方面調整優化5項措施，並自即日起施行。這些措施意味着政策方向明確轉向以及支持房地產行業的決心。

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對此，有私募表示，房地產行業再融資鬆綁，極大地提振了市場投資者信心，疊加疫情防控優化，A股市場底部大概率確立，有望重演反轉級別行情。

經濟復甦大趨勢未改變

週二市場的強勢表現，在上海蒙璽投資管理有限公司總經理李驤看來並非偶然，李驤在微信中告訴《每日經濟新聞》記者，大幅反彈主要是因爲利好市場的政策放出，以及估值修復的需求，市場悲觀情緒有所緩和。經過近一年的大盤震盪盤整，市場整體估值處在低位，有比較強的估值修復的需求。所以當政策利好，市場情緒趨於樂觀時，整體大盤向上的預期還是能夠形成。從中期來看大盤仍將在震盪中向上推進。比較看好前期被市場情緒性錯殺的板塊。

仁橋資產在微信中告訴記者，歷史上的大級別行情往往都需要“宏大敘事”的鋪墊。未來最可能發生的“宏大敘事”是兩個週期的共振。即中國經濟企穩週期與美國經濟衰退週期的共振。一方面，對中國而言，經濟企穩需要充足的流動性，需要一些政策調整，當然也需要一些時間；另一方面，對美國而言，美聯儲對通脹的判斷一直過於滯後，通脹必然會緩解，衰退也會從隱憂變爲現實，屆時，貨幣政策會再次寬鬆，全球流動性也會逆轉。這兩個完全不同的週期在某個時點一定會發生共振，資本市場也必然會發生激烈的反應。

金信基金研究員張景鵬微信告訴記者，短期來看，房地產股權融資方面調整優化措施，超出市場預期，市場反饋積極，從中長期來看，經濟週期已經進入底部區域，經濟復甦的大趨勢沒有改變，企業盈利的基本面正呈現邊際變好的趨勢，建議投資者繼續保持耐心，關注點回歸到產業發展的大趨勢上，與時代的產業趨勢與優秀的企業共同成長，分享行業和企業成長的紅利。

國金證券研報認爲，A股市場或有望重演反轉級別的行情。如果把2022年4月底當作中期的市場底部，當前市場二次探底結束。參照2018年底和2020年3月市場中期底部後的行情演繹，中期底部後市場都會經歷一輪明顯的反轉行情，比如2019年2~4月的近千點反轉行情，2020年7月的近千點反轉行情，2022年5~6月後的反彈行情，後續會不會出現類似反轉行情，未來一個季度的行情值得期待。中期緊跟國家產業政策佈局，產業鏈供應鏈安全等安全發展領域值得重視。

這次市場反彈有持續性

深圳巨澤投資董事長馬澄在微信中告訴記者，這次市場反彈有持續性，首先是降準意味着接下來的貨幣寬鬆，短期流動性有轉好預期。其次是A股目前處於歷史估值低點。第三是房地產十六條落地，定向授信超萬億，有助於穩定房地產市場。後期可看好三個方向，首先是疫情精準防控到放鬆預期下的困境反轉板塊，比如酒店餐飲、旅遊等板塊的表現。其次是後疫情時代受益板塊，主要是消費類板塊，也會迎來好的投資階段。最後是國產替代和科技強國背景下，隨着流動性轉好，科技類板塊也會得到資金青睞，比如信創，半導體芯片等。

仁橋資產在微信中告訴記者，從結構上說，傳統低估值價值股方向未來會有更好的投資機會。經過數年持續收縮後，以上證50爲代表的傳統價值股板塊整體估值已在歷史底部區域。本身低估值，連續幾年表現落後，而且2022年也經歷了比較大的跌幅，背後的這些公司仍是當前中國經濟的基石，是中流砥柱，它們顯然不應該被時代拋棄，龍頭股當前的估值毫無疑問是被低估的。從均值迴歸的角度，這種低估最終要回歸，也是一定會迴歸的。

深圳新里程資產賴戌播在微信中告訴記者，房地產行業“180度”扭轉供給端政策，滬深股市中的房地產、銀行、保險、券商、“中字頭”板塊週二早盤大面積暴漲甚至漲停，平安銀行和萬科同日漲停板，可能是十年罕見之盛況。從技術面來看，由90個月、180個月和90周等幾個重要時間週期疊加共振引發的重大轉折底部極大概率已經確立，新牛市初現端倪，主升浪大概率在1~2年後，策略上先以中級反彈看待，積極關注困境反轉行業及“中字頭”等低位低估值藍籌股，此爲守正。關注疫情相關醫藥、數字經濟、新能源車、半導體等，以待出奇。

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