美國勞工部將於北京時間週五21：30公佈11月非農就業報告。市場預計，美國11月非農就業將新增20萬人，低於10月的新增26.1萬人；預計失業率爲3.7%，與10月持平；預計平均時薪環比增長0.3%（10月爲0.4%），同比增長4.6%（10月爲4.7%）。

若今晚公佈的非農新增就業人數與預期持平，這將是2021年1月以來的最低水平。不過，鑑於疫情前該數據的平均水平在15-20萬區間，這一數字將反映出基於歷史趨勢下的勞動狀況仍保持健康。如果美國11月非農數據趨冷，這將是美聯儲官員們樂於見到的。他們一直在努力打壓極度緊張的勞動力市場，因爲這樣的勞動力市場給工資帶來了上行壓力並導致物價飆升。

美國勞動參與率仍低於疫情前水平

不過，週五的非農數據將不足以阻止美聯儲進一步加息以抑制通脹。儘管美聯儲主席鮑威爾本週暗示最快將在12月放緩加息幅度，但他也強調“價格穩定是美聯儲的責任，是經濟的基石”。鮑威爾表示：“如果沒有價格穩定，我們就無法實現一段對所有人都有利的持續強勁的勞動力市場狀況。”

近期公佈的數據已經出現了就業市場降溫的跡象。週三公佈的數據顯示，素有“小非農”之稱的美國11月ADP就業人數增加12.7萬人，爲2021年1月以來的最低水平，遠不及市場預期的20萬人，同時較10月份的23.9萬人大幅回落。

不過，Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson對ADP數據的可靠性表示質疑，尤其是在該公司修改了數據收集方法之後。他認爲，週五公佈的非農就業新增人數可能在25萬人左右。他在一份報告中警告稱：“我們對ADP的就業報告深表懷疑。它可能不是官方就業數據的可靠先行指標。”

美國企業紛紛裁員似乎也表明就業市場正在趨冷，尤其是在科技行業。不過，Insight Investment全球固定收益部北美區主管Brendan Murphy表示：“過去幾個月科技行業裁員的消息頻頻見報，但這尚未轉化爲勞動力市場明顯走弱。”

美國財長耶倫週三表示，非農就業數據和通脹數據一樣，是官員們關注的最重要數據。她表示：“我們不想超過充分就業，而且我們確實存在通脹問題。”“因此，你可以預期經濟增長將會放緩。我們繼續實現了經濟的正增長，只是增長大幅放緩。”

耶倫認爲，科技行業的行業是一個例外，因爲該行業面臨“特殊因素”，包括經濟放緩和廣告收入下降。她表示：“你所看到的是一些對未來增長的減計，這促使企業重新考慮他們真正需要僱傭的人。所以我們已經看到職位空缺開始有所減少。”