來源：長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

剛剛實現對SYNUS的全控，瀋陽新松機器人自動化股份有限公司（機器人，300024.SZ）再次計劃脫手控制權。

12月4日晚間，機器人披露公告稱，公司擬以10.73億元的價格轉讓全資子公司蘇州新施諾半導體設備有限公司（以下簡稱“蘇州新施諾”）共計65%的股權。交易完成後，機器人將僅持有蘇州新施諾35%股權。

長江商報記者注意到，蘇州新施諾是機器人在2022年10月成立的新公司。成立後不久，蘇州新施諾就分別承接了機器人價值8197萬元的部分無形資產，並作價8.98億元收購SYNUS100%股權，而SYNUS則是機器人在10月通過回購子公司新松投資的股權收購而來。

在不到一個月的時間內再次脫手SYNUS控制權，機器人此番操作最直接的目的或許在於增厚公司全年利潤。本次交易中，蘇州新施諾整體估值高達16.5億元，較其兩筆資產的承接成本已經增加6.7億元。短期內低買高賣，此筆交易的合理性也遭到市場質疑。

值得一提的是，作爲一家創業板上市公司，2020年至2022年前9個月，機器人持續處於虧損狀態，累計虧損金額達到11.64億元。

全控SYNUS僅1月再次脫手控制權

完成對SYNUS的整合之後，機器人馬不停蹄地爲其引入新的投資方。

12月4日晚間，機器人披露公告，公司擬以10.73億元的價格轉讓全資子公司蘇州新施諾共計65%的股權。此次股權轉讓完成後，蘇州新施諾將不再爲機器人合併報表範圍內的全資子公司。

長江商報記者注意到，蘇州新施諾雖然僅成立不到兩個月時間，卻獲得了多家機構的青睞，這主要緣於其目前持有SYNUS全部股權。

據長江商報記者此前報道，2018年初，機器人爲其子公司新松投資引入外部投資者，使得公司對新松投資的持股比例下降至40%，不再將其納入合併報表範圍。同年，新松投資收購韓國上市公司SHINSUNG（011930.KS）分立的以工廠自動化業務（FA業務）設立的公司即Shinsung FA 80%股權。收購完成後，Shinsung FA成爲新松投資的核心資產。

直至2022年10月，機器人再次計劃回購新松投資股權。公告顯示，機器人計劃以2.36億元的價格收購新松投資60%股權，使得新松投資再次成爲公司全資子公司，並通過新松投資間接持有SYNUS（由Shinsung FA更名而來）80%股權。當月，新松投資再以1.47億元的價格從SHINSUNG手中收購SYNUS剩餘20%股權。

上述兩筆交易完成，機器人通過瀋陽新松投資間接持有SYNUS100%的股權，SYNUS成爲上市公司全資孫公司。

緊接着，機器人開始進行資產整合。11月8日，彼時成立僅1個月的蘇州新施諾受讓機器人評估值8197萬元的無形資產，其中包括16項專利、4項軟著、1項專有技術所有權。兩日後，蘇州新施諾以8.98億元的價格收購新松投資所持有的SYNUS100%的股權。此筆交易完成，SYNUS劃轉至蘇州新施諾旗下，但依舊爲機器人的全資孫公司。

值得關注的是，上述交易中，根據評估，截至2022年6月30日，SYNUS所有者權益賬面值爲1399億韓元，評估值爲1742億韓元，摺合人民幣約爲8.98億元，增值率爲24.52%。

在本次交易中，雖然只過去一個月時間，已經獲得機器人部分專利權和SYNUS的蘇州新施諾所有者權益賬面價值爲9.8億元，評估值爲13.58億元，增值率38.58%。最終，交易各方按照蘇州新施諾整體估值16.5億元進行交易，其65%股權的對應價格爲10.725億元。以此來看，蘇州新施諾的整體估值較其兩筆資產收購的成本已經增加6.7億元。

前後交易目的不一或爲增厚全年業績

據機器人介紹，SYNUS是全球排名領先的AMHS供應商，其業務已經拓展至半導體領域，填補了國內半導體AMHS領域的空白，AMHS則是半導體產業核心智能化裝備。

按照機器人的說法，此次公司轉讓蘇州新施諾65%股權，引進以產業戰略投資爲代表的合作方，是基於標的公司未來發展的長遠考慮，充分把握國內半導體設備國產化的戰略發展機遇，促進標的公司導入中國半導體客戶、市場與資金等資源，開拓國內半導體AMHS業務的市場，實施半導體AMHS的國產替代，提高優勢地位和擴大業務規模。

令人不解的是，在10月份回購新松投資股權以完成對SYNUS的控制時，機器人曾表示此次收購符合公司在面板與半導體裝備業務領域的整體戰略佈局。但實現對SYNUS的全控僅一個多月，機器人卻將再次脫手SYNUS的控制權，這是否具有合理性？

而在低買高賣SYNUS之後，機器人也將通過此筆交易獲得投資收益。機器人此次同時表示，本次交易完成後，預計將對公司2022年度投資收益有積極影響。

長江商報記者注意到，對於當前的機器人而言，此筆投資收益或將成爲公司在年底扮靚業績的重要方式。數據顯示，2020年和2021年，機器人已連續兩年虧損，淨利潤分別爲-3.96億元、-5.62億元，同比減少235.01%、42.12%。2022年前三季度，機器人淨利潤和扣非淨利潤分別爲-2.06億元、-2.91億元，同比減虧30.54%、24.37%。近三年內，機器人累虧11.64億元。

另一方面，對於出售蘇州新施諾股權由此引入多家實力雄厚的機構，機器人認爲本次交易是公司與國內集成電路產業龍頭資本的結合，有利於增強標的公司在半導體AMHS業務板塊的綜合實力。

公告顯示，此次交易中，交易對手方包括聚源振芯、中芯熙誠、集成電路裝備基金、華泰紫金等17家機構。其中，聚源振芯背後股東包括蘇州市創新產業發展引導基金、海通創新證券投資、中芯晶圓股權投資等。集成電路裝備基金的股東方包括諾華資本、中信建投投資公司、北京京國瑞國企改革發展基金、中科九微控股集團、上海國泰君安創新股權投資母基金中心等。

責任編輯：吳劍 SF031