本週A股限售股解禁規模仍居千億之上。Wind數據顯示，剔除新上市公司，本週共有80家公司限售股解禁，解禁數量77.43億股，以最新收盤價計算（下同），解禁市值1304.91億元。兩家公司解禁市值超過300億元，分別爲雲南白藥（000538.SZ）、招商公路（001965.SZ）。

根據計劃，12月27日中藥龍頭雲南白藥有8.36億股定增限售股上市流通，佔總股本比例的46.52%，是解禁前流通盤的98.47%，約合解禁市值462.24億元。

此次解禁涉及股東共兩位，分別爲公司第一、二大股東，雲南省國資委及新華都實業集團。上述股份三年前的認購價格爲76.34元/股，之後雲南白藥進行過一次每10轉4的分紅送股方案。加上分紅，定增股東賬面僅浮盈約10%。

因近兩年熱衷於“炒股”，業績欠佳，雲南白藥股價衝高回落。公司2021年營業收入同比增長11.09%的同時，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤“腰斬”，達28.04億元，同比下滑49.17%。2022年前三季度，公司營收淨利潤雙雙下滑，營業收入下降5.10%至269.16億元，歸母淨利潤下滑5.94%至23.05億元。

近期同行以嶺藥業（002603.SZ）因大爆品而市值飆升，雲南白藥股價卻仍低位徘徊。雲南白藥股價自2021年2月達峯值112.70元/股（前復權）後便震盪回落，最新收盤價55.30元/股，整體市值994億元，距最高值已蒸發約千億元。

近期，因公司治理不規範、內部控制不完善、財務覈算不規範，雲南白藥收到雲南證監局行政監管措施決定書，被責令整改。整改報告中指出，公司“投後管理和監督不到位”“證券投資的警戒、止損等指標設置不清晰”。

雲南白藥也表示，公司後續將聚焦主業，逐步退出證券投資，不再增持。目前公司交易性金融資產餘額已由2022年期初的47.20億元下降至三季度期末的23.69億元。同時，公司將明確警戒線、止損線等指標的計算方式與計算依據。

截至發稿時，雲南白藥暫未披露解禁公告，因解禁籌碼集中，解禁影響有限。

根據公告，12月26日招商公路有42.45億股首發限售股解禁，佔總股本比例的68.72%，公司流通盤將大增超過2倍，解禁市值達321.38億元。上市五年來，招商公路股價持續低迷，在發行價一線震盪。解禁股東收益有限。且此次公司解禁股份集中在實限流控制人招商局集團手中，因此解禁對二級市場幾無壓力。

本週解禁市值超過10億元的公司共19家，除上述兩家外，國網信通（600131.SH）、華特氣體（688268.SH）兩家公司解禁市值超過60億元，炬光科技（688167.SH）解禁市值超過40億元。

國網信通12月27日有5.59億股定增限售股解禁，佔總股本比例46.46%，解禁市值79.11億元。公司解禁股東同樣爲第一大股東國網信息通信產業集團，減持概率極小。國網信通近一年內股價大起大落，年內跌幅34.56%，定增股東賬面浮盈仍超過160%。

本週解禁數量超過1億股的公司有8家，前三分別爲招商公路、雲南白藥、國網信通。

解禁數量是解禁前流通股一倍多的公司共計有11家，概倫電子（688206.SH）、華特氣體、炬光科技、招商公路、統聯精密（688210.SH）五家公司流通盤增加超過兩倍。由於流通股份的大量增加，這類公司限售股解禁對自身股價影響相對較大。

從解禁股份的類型來看，僅首發原股東限售股份有21家，僅首發戰略配售股份6家，同時首發原股東限售股份和首發戰略配售股份7家，首發一般股份和首發機構配售股份4家，定向增發機構配售股份有14家，股權激勵限售股份20家，股權激勵一般股份7家，追加承諾限售股份上市流通1家。