轉自：中國證券報

1月14日，中庚基金披露了“頂流”基金經理丘棟榮在管基金的四季報。對比三季報，記者發現，丘棟榮在四季度對多隻地產股和能源股進行了加倉佈局，如中國海外發展、越秀地產、兗礦能源、神火股份等。目前，丘棟榮的資金管理規模已經超過300億元。

丘棟榮在四季度的調倉思路也印證了他在四季報中提出的觀點。他在四季報中提到，將持續關注估值處於歷史低位的價值股，重點關注供給端收縮或剛性行業，及其在需求復甦情況下的潛在彈性，主要行業包括大盤價值股中的地產、金融，基本金屬爲代表的資源類公司和能源類公司。

加倉多隻地產股、能源股

1月14日，中庚基金披露了丘棟榮管理的四隻產品的四季報，這四隻產品分別是中庚價值領航混合、中庚價值靈動靈活配置混合、中庚價值品質一年持有期混合、中庚小盤價值股票。

從基金規模角度看，截至四季度末，四隻基金的規模分別爲116.63億元、34.74億元、67.05億元、76.15億元。而三季度末，這四隻基金的規模分別爲118.19億元、36.46億、66.33億、75.87億。

從倉位變化的角度看，丘棟榮管理的四隻基金在倉位上均有提升。四季度末，這四隻基金的股票倉位分別是92.34%、93.72%、93.38%、93.17%，而三季度末，這四隻基金的股票倉位分別是91.61%、89.00%、91.78%、92.36%。

調倉方面，丘棟榮對多隻地產股和能源股尤爲“偏愛”。

以丘棟榮在管基金中規模最大的中庚價值領航混合爲例，丘棟榮加倉了中國海外發展、神火股份、越秀地產等個股，減倉了中國宏橋、中國海洋石油、馳宏鋅鍺、常熟銀行、康華生物等個股。此外，兗礦能源爲新增重倉股。

圖片來源：中庚價值領航混合四季報

其中，丘棟榮對中國海外發展和越秀地產兩隻股票的加倉幅度較明顯。中庚價值領航混合對中國海外發展的持股量由三季度末的5927.40萬股上升至四季度末的6236.15萬股，加倉308.75萬股，而對越秀地產的持股量由三季度末的5250.60萬股上升至四季度末的7359.3000萬股，加倉2108.07萬股。

在能源股方面，丘棟榮除了在中庚價值領航混合中對神火股份加倉了210.86萬股，還在中庚小盤價值股票中對神火股份加倉了1258.19萬股。截至四季度末，神火股份已經成爲中庚小盤價值股票的第一大重倉股。

此外，記者發現，兗礦能源爲中庚價值領航混合的新晉重倉股。該基金半年報顯示，二季度末時，兗礦能源佔中庚價值領航混合的資產淨值比例僅有0.15%，僅過半年時間，兗礦能源就成爲了第八位重倉股。

A股與港股市場長期具備較高吸引力

除了前文提到的估值處於歷史低位的價值股，丘棟榮表示，還會持續關注低估值但具有成長性的成長股這一方向，重點關注國內需求增長爲主、供給有競爭優勢的高性價比公司，主要行業包括醫藥製造、有色金屬加工、化工、汽車零部件、電氣設備與新能源、輕工、機械、計算機、電子等。“這些行業挖掘到低風險、低估值、且有較高成長性的中小盤標的，有存在成爲大牛股的潛質。”丘棟榮在四季報中表示。

此外，丘棟榮還提到，港股的價值股相比對應的A股更便宜，同時對應的分紅收益率水平極高，其隱含的預期回報水平很高。目前，除了剛剛成立的中庚港股通價值18個月封閉股票，丘棟榮在管基金中還有兩隻產品可投資港股通標的股票，分別是基金中庚價值領航混合和中庚價值品質一年持有期混合，截至四季度末，這兩隻基金的前十大重倉股中的港股通標的分別有5只、6只。

值得一提的是，1月9日，丘棟榮的新發基金中庚港股通價值18個月封閉股票僅用時一天便結束募集，成爲2023年第一隻爆款“日光基”。公開資料顯示，這隻產品在設計上將股票倉位設置爲85%-100%，其中投資於港股通標的股票的比例不低於非現金基金資產的80%，是一隻屬性“純正”的投資於港股通標的的基金。 

展望後市，丘棟榮表示，過去一年多，中國的“穩增長”與全球範圍內的“防通脹”是最重要的宏觀背景，現在這些正在發生積極變化，方向已經給出，幅度更爲關鍵。“具體從結構上看，當前僅有大盤成長一類的股票還處於中性以上的水平，其他類型的風格基本處於低估值區域，從大盤股到小盤股，從價值股到成長股，均有較好的佈局機會。港股四季度V型反彈，但各個估值維度基本處於歷史20%分位以內，長期仍具有較高的吸引力。”丘棟榮表示。

編輯：張晶