進入2023年，黃金價格保持反彈態勢，國際現貨金價盤中最高觸及1901.44美元/盎司，創下本輪反彈的新高點。相關黃金基金和黃金概念股的表現也可圈可點。

展望後市，市場人士認爲，儘管美聯儲去年12月議息會議紀要維持“鷹派”，但海外經濟衰退預期加劇，疊加美聯儲加息有望放緩等因素，黃金價格可能開啓新一輪上漲行情。與此同時，也有基金經理提醒投資者黃金本輪反彈或接近尾聲，短期應關注回調風險。

自去年11月初開啓反彈行情以來，本輪國際金價上漲步伐穩健，漲幅接近18%。

黃金概念股也強勢反彈。自去年11月1日以來，截至今年1月12日，紫金礦業股價漲幅超過40%。中金黃金股價此輪漲幅也接近14%。

受益於金價上漲行情，部分重倉黃金板塊的基金收穫頗豐。以前海開源金銀珠寶混合爲例，截至去年三季度末，基金重倉持有銀泰黃金、赤峯黃金、山東黃金、紫金礦業、中金黃金、西部黃金等多隻黃金概念股。從基金淨值表現來看，截至1月12日，前海開源金銀珠寶混合A今年以來收益率爲5.37%。

東吳證券分析師楊件認爲，作爲貴金屬，黃金兼具商品和金融屬性。覆盤歷史價格來看，金價與實際利率走勢呈負相關關係，美聯儲數次加息的頂點往往也是黃金牛市的起點。去年11月美國CPI漲幅低於市場預期，加息頂點在望。且美國長短債利率倒掛加劇，美國和歐盟GDP表現均走弱，經濟衰退預期加劇，加息邊際有望放緩，黃金價格有望開啓新一輪上漲行情。

展望後市，華安基金指數與量化投資部認爲，由於美聯儲提升了2023年終點利率的指引，市場對美聯儲的加息路徑及降息時點存在分歧。但是，最核心的通脹數據已連續兩個月超預期回落，且高頻數據顯示租金、工資等黏性較強的分項已回落，後續隨着通脹數據超預期回落，市場或繼續修正貨幣政策預期，黃金有望迎來配置機遇。中長期來看，隨着通脹高位回落和經濟衰退概率加大，黃金的驅動邏輯逐漸由滯脹向衰退轉變，各國央行和機構或加大黃金配置，黃金配置價值有望逐步提升。

博時黃金etf基金經理王祥提醒，本輪黃金反彈行情或已接近尾聲。他說：“在一季度通脹快速回落的背景下，實際利率或再次對金價構成階段性壓制。儘管我們看好今年黃金資產表現，但其反彈之路或並不平坦。”