統治全球硬科技的霸主們，紛紛陷入“至暗時刻”。

全球半導體巨頭三星近日發佈了一份令人大跌眼鏡的財報——2022年第四季度，公司營業利潤同比大降69%，從13.86萬億韓元滑落至4.3萬億韓元，爲8年來最低點。

這份出乎意料的數據嚇退了全球資本。受此影響，三星股價盤中大幅跳水，近2個交易日跌幅達5.6%，總市值縮水至412.81萬億韓元（約22700億元人民幣），一代霸主驚慌失措。

相比全球資本用腳投票，對三星的致命影響莫過於，主營芯片業務大衰退。

財報顯示，三星最重要的芯片事業羣（DS）營業利潤暴跌97%，從88300億韓元降至2700億韓元，芯片產品線佔據三星總利潤半壁江山，一旦受挫，它們的好日子基本到頭了。

一

中國人迎接兔年開工大吉，全球半導體掀起一場風暴。

這場風暴颳得突然，春節假期歐美股市全線大漲，全球資本在特斯拉大反攻時歡呼雀躍。

幾多歡喜幾多愁，新能源高歌猛進，半導體如履薄冰。

第一個崩盤的是英特爾，率先引爆行業第一顆響雷。

根據它們此前發佈的財報顯示，2022年，公司營收631億美元，同比下降20%；淨利潤80億美元，同比下降60%。其中，2022年第四季度，英特爾還虧了6.61億美元。

面對如此數據，分析師們都覺得不可思議，“已經無法用言語解釋這份糟糕的報告了。”業績暴雷，英特爾股價應聲大跌，連續多日慘淡，市值僅剩下1166億美元。

糟糕報告傷透了英特爾的心，它們給出了下一季度的悲觀預測。按着官方說法，預計公司2023年一季度營收105-115億美元，成爲過去15年以來的最差一季。

它們現在悽慘到什麼程度？全球大範圍裁員，管理人員集體降薪。

英特爾方面稱，“正計劃削減整個公司的管理層薪酬，CEO基本薪酬將調降25%，執行領導團隊的基本薪酬將調降15%，高層管理人員調降10%，中層管理人員調降5%。”

當分析師、投資機構、股民、媒體準備爲英特爾寫下悲歌時，大洋彼岸轟然巨響，一顆更大的雷砸向市場，素有半導體“全球第一霸主”之稱的三星也遇到了大麻煩。

近日，三星發佈了一份令人大跌眼鏡的財報。2022年第四季度，公司營業利潤同比大降69%，從13.86萬億韓元滑落至4.3萬億韓元，爲8年來最低點。數據一出，嚇退全球資本。

受此影響，三星股價盤中大幅跳水，近2個交易日跌幅達5.6%，總市值縮水至412.81萬億韓元。比着英特爾的慘，三星要加個“更”字，它們的核心業務遭遇重挫。財報顯示，三星最重要的芯片事業羣（DS）營業利潤暴跌97%，從88300億韓元降至2700億韓元。

這意味着，三星總利潤的半壁江山盡毀，半導體“全球第一霸主”黯然神傷。

前有英特爾哀嚎，後有三星雪崩，全球半導體動盪不安。

二

長久以來，英特爾與三星這兩個公司，在半導體行業猶如霸主般存在。

可以說在過去塑造了一個“美韓稱霸”的全球半導體格局。

市場研究機構Grtner以美元計價，按營收排出十大半導體公司，它們共佔據近55%全球市場份額。2021年排名，三星第一（市佔率12.3%）、英特爾第二（市佔率12.2%）。

最後兩名英偉達、AMD只有2.8%與2.7%。單從上面數據就能看出，英特爾、三星在半導體界的地位有多恐怖。三星也是在2021年壓了英特爾一頭，成爲半導體“全球第一霸主”。

構成三星霸主地位的優勢在於，三星在半導體技術層面已做到全球頂尖，擁有5nm、4nm等先進工藝芯片。更重要的是，三星涉獵廣泛，能夠生產手機芯片、存儲芯片、基站芯片、汽車芯片，全球最爲緊俏的芯片應用領域，三星方方面面均能覆蓋到。

當然，英特爾不遑多讓，統治着全球PC市場的芯片供應。

正是因爲這兩家巨頭前年風風火火，去年業績大幅下挫，才引發全球震動。

美國分析師把英特爾業績下滑問題歸結爲消費電子市場的需求不振。

數據顯示，2022年全球PC出貨量回落，第四季度出貨量下降28.5%。英特爾CEO基辛格在最新電話會議上持類似觀點，“消費者和教育領域的PC需求疲軟扼制了市場。”

在一位亞洲分析師看來，英特爾業績大跌的另一大原因是，“高庫存壓力、產品價格下滑。”這也是包括三星在內全球半導體巨頭們玩得很6的操作“逆週期”操作。

什麼意思？2020年，疫情引爆了全球缺芯潮，缺芯帶來的是價格飆升。英特爾、三星瘋狂投資、囤積芯片準備大撈一筆，所以2021年市場達到了景氣高點。

但到了2022年，一切發生轉折，疫情帶來的邊際影響逐漸降低，全球芯片代工廠緊鑼密鼓開工，原本囤積居奇的優勢基本蕩然無存，最終演變爲，貨多了不好賣，賣便宜了不賺錢。

三星方面承認，高庫存壓力限制了它們的發揮。“逆週期”把自己先給逆了。

三

有趣的是，三星發佈財報先後，還整出一個動作。

據韓媒報道，三星成立了全新的中國市場創新組，該團隊直接向聯席CEO韓宗熙彙報。

這一動作彷彿向外界釋放信號，“三星要回歸中國市場了。”前面提到，三星能時不時壓英特爾一頭，是藉助更爲廣闊的芯片分類。比如手機芯片、存儲芯片、基站芯片、汽車芯片。

衆多分類裏，最爲知名的是手機芯片與存儲芯片。美國分析師說，消費電子需求問題坑了英特爾。同理，三星主要輸出端口也是與芯片銷量、利潤掛鉤的消費電子。

據知名信息服務商IDC數據，2022年全球智能手機出貨量爲12.1億臺，同比下滑11.3%，創下過去十年來最低記錄。其中，三星以出貨量2.6億臺智能手機，穩居全球第一。

試想三星智能手機拿下全球21.6%市佔率，芯片拿下全球12.3%市佔率，依然沒有挽救2022年第四季度營業利潤同比大降69%，芯片營業利潤暴跌97%的結局。

說明什麼？“逆週期”下的三星走不出順週期的困局。

三星從哪突圍？顯然，它們又想到了中國市場。在蘋果沒有入主中國前，“安卓機皇”創造了一個時代，當華爲等國產手機崛起，三星開始被中國消費者漸漸遺忘。

中國消費者反感三星的原因是，中低端手機賣的太貴且態度傲慢，很多人都無法忘記三星當年的“NOTE 7爆炸”事件，以及它們採取的一系列應對措施，讓消費者寒心。

中低端手機方面，現在已被國產手機陸續取代，這使得三星無奈放棄中國市場。說無奈，實際是它們親手砸壞了鍋。由此，三星成立中國市場創新組被看作是個迴歸信號。

可三星想圓夢很難，華爲有全套產業鏈，小米、OPPO、vivo主要購買高通芯片，三星的手機芯片在中國基本沒有市場空間。當初放棄中國，三星就該想到有此局面。

一位網友在三星財報發佈後表示，“咎由自取”。分析師認爲，“當前芯片高庫存壓力仍在，2023年需求增長偏弱，預期最快要到下半年。”三星、英特爾想短期重回高光，舉步維艱。

本文來自微信公衆號“投資家”（ID:touzijias），作者：老高，36氪經授權發佈。