上週美元指數劇烈波動，在美聯儲利率決議後，美元指數不相信美聯儲能“硬”起來而大幅下挫，一度跌破101.50支持，刷新2022年4月22日以來低點100.80。隨後歐央行再次鼓吹鷹派同樣被用腳投票，歐元暴挫間接推動美元指數自低位強勢拉昇，並在美國非農全面超預期的推動下，創下逾4個月的最大單日漲幅，因市場似乎不得不相信美聯儲有鷹派的底氣。連續兩日大漲使得美元指數向上突破102.90阻力，當週漲近1%。

HYCM興業投資分析師表示，非農已經改變了市場與央行之間對決的現狀，市場對美聯儲更早降息的押注可能會顯著降溫！市場焦點的轉變，可能在技術面築底的加持下，推動美元指數確認結束去年10月以來跌勢。

最近數月，受通脹數據持續下滑影響，市場大部分時候都對美聯儲以及其它央行的“鷹派承諾”選擇性忽視。這在上週三大主要央行利率決議後市場的表現中表現得淋漓盡致。

美聯儲如期加息25個基點，且美聯儲主席鮑威爾認爲，勞動力市場仍然“極度緊張”，預計今年不會降息。不過，市場眼中看到的只是美聯儲鴿派的一面。認爲通脹依舊高企但已經一定程度上緩和；美聯儲在利率前瞻指引中認爲判斷未來加息程度時，不僅要考慮到加息影響的滯後性，還有通脹的滯後性，以及經濟和金融形勢變化等一系列因素。鮑威爾首次明確通貨膨脹放緩進程已經開始，且強調了加息帶來的通縮風險。市場壓倒性地認爲，美聯儲將很快在5月暫停加息，且年底前可能降息50個基點。

英央行行長貝利堅持稱抗通脹還沒完，通脹預期面臨迄今最大風險。但市場看到的是，英央行不僅放棄了在必要時將做出“強有力的”回應的措辭，且通脹預期支持加息接近終點的預期。同時，英央行最鷹派的委員不再堅持加息75個基點。

歐央行相比美聯儲和英央行更爲鷹派，但也未能取得市場信任。歐央行加息50個基點，還承諾在3月會議上再加息50個基點。歐央行行長拉加德稱，經濟更有韌性，可能從5月起放慢加息，但不可能準備那時就暫停加息。市場認爲，拉加德在釋放加息可能接近頂峯的信號，且不滿意歐央行僅有兩次加息50個基點。

三大央行誰也無法取得市場的信任，因爲市場相信自己看到的數據：通脹已經在下滑。不過，週五超強的非農爲美聯儲的鷹派“正名”，使得美元在拉鋸戰中重新脫穎而出。數據顯示，美國1月新增就業人數51.7萬，幾乎是預期值18.5萬的3倍；失業率從3.5%下降至3.4%，創1969年5月以來新低；平均時薪年率增長4.4%，略高於預期4.3%。

這意味着，即使美聯儲自去年3月起實施了上世紀80年代以來最暴力的加息政策，但美國經濟似乎仍能夠承受美聯儲更多的加息。CME美聯儲觀察工具顯示，美聯儲3月加息25個基點至4.75%-5.00%區間的概率從84.2%快速升至97.4%。

HYCM興業投資分析師表示，市場焦點從美聯儲將很快停止加息甚至降息，轉向美聯儲將可能仍有加息空間，這一基調的變化，將爲美元指數提供進一步上行動能。而且，在強勁的非農後，美聯儲官員的鷹派講話可能繼續刺激美元多頭的神經。本週將有美聯儲主席鮑威爾爲首的多位美聯儲官員講話，預計其鷹派講話難以再次被市場忽略，美元指數或有更上一層的空間。

技術上，美元指數週圖向上突破早前兩週區間101.50-102.90，且隨機指標在超賣區域形成雙底上升回到中性區域水平。若向上突破10周均線103.40附近，將有望進一步擴大漲幅上探105乃至105.60。反之，若突破失敗，或將繼續低位震盪。日圖錄得曙光初現K線組合後，繼續以陽線向上突破提供壓制的20日均線，隨機指標傾向繼續上行，傾向繼續走高，短期阻力位於此前支持轉化的阻力103.45。綜述，本週有築底進一步上行的傾向，尋求逢低做空機會。