在日本央行的政策調整引發抵押貸款負擔可能上升的猜測後，東京公寓市場已經出現了降溫的初步跡象。

根據當地房地產經紀公司Wangan Mansion Kakaku Navi的數據，東京市中心熱門灣區的待售公寓數量在1月份連續兩週上漲，這是自去年4月份以來首次出現連續上漲。房地產評估公司Tokyo Kantei的數據顯示，今年1月，東京市23個區待售的二手公寓數量同比增長逾30%，爲10年來的最高水平

現在就下結論說，這些數據預示着日本首都的房地產復甦將面臨厄運，還爲時過早。但東京灣區被視爲整體市場的風向標，因爲衆所周知，居民購買這些公寓既是爲了居住，也是爲了投資。東京灣地區豐州（Toyosu）和嘉都木（Kachidoki）等地遍佈高層公寓。

“購房者的警惕性越來越強，”Wangan Mansion Kakaku Navi的公寓顧問藤田正吾（Shogo Fujita）說。他指出，在日本央行去年12月決定提高10年期國債收益率目標上限後，長期利率就不斷上升。

在日本，抵押貸款持有人十多年來一直不用擔心利率上升，因爲日本央行將借款成本保持在最低水平以抗擊通縮。但現在，隨着消費者價格指數（CPI）創下40年來的最大漲幅，以及日本央行新任行長將於4月份取代黑田東彥，人們越來越多地猜測日本央行會改變政策。

三井住友信託研究所研究員Shun Ogishima表示：“最大的擔憂是，越來越多的買家會消極地認爲，由於利率上升和通貨膨脹，家庭負擔增加了，”而工資上漲則滯後，“這可能會導致一些人推遲購買。”

與此同時，Ogishima表示，隨着不確定性的增加，如果越來越多的業主將房產投放市場不會令人感到驚訝。他說：“由於強烈擔心未來價格可能下跌，投資者可能會感到焦慮，一些人可能會決定在還能賣出的時候賣出。”

在債券和銀行存款利率如此之低的情況下，日本的個人投資者紛紛湧向房地產，以勉強獲得回報。然而，Tokyo Kantei首席分析師Masayuki Takahashi表示，如果政策正常化使債券更有利可圖，公寓的吸引力可能會下降。

Takahashi表示：“越來越多的人已經決定是時候賣出了，”從日本央行12月的行動中得到啓示。他說，一些投資者在前幾個月已經開始撤資，認爲房價可能很快見頂。

Takahashi說，可以肯定的是，經濟低迷還沒有蔓延到新樓盤或豪華共管公寓，而且很少有業主願意降價。他說：“目前的情況與上世紀90年代的泡沫破裂完全不同。”他指的是30年前日本房地產市場的戲劇性崩盤。

植田和男可能出任日本央行行長的消息令市場感到驚訝，爲了平息了人們對日本央行突然收緊貨幣政策的擔憂，植田和男上週表示，日本央行的刺激措施應保持不變。日本政府週二正式公佈了對他的提名。

Recruit Co．旗下Suumo Research Center副主編Kasamatsu Mika也說，利率上升不一定會促使投資者拋售，除非利率大幅上升。她說，這在一定程度上是因爲他們可能已經在出租房間來賺取收入，而且在套現後可能很難找到價格合理的公寓進行投資。

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