轉自：證券時報·e公司

2月20日，嘀嗒出行向港交所重新遞交招股書，這已是其第三次衝刺港股上市。此前嘀嗒出行於2020年10月8日、2021年4月13日先後兩次遞表，但均未獲通過，此次中金公司新增加入出任聯席保薦人。

值得一提的是，嘀嗒出行自成立以來已完成E輪融資，吸引了許多知名股資機構。此次IPO前，蔚來資本、IDG分別爲第一、二大外部股東，同時也獲得高瓴、攜程、京東、易車網等的青睞。

在中國順風車平臺排名第一

據招股書介紹，嘀嗒出行是中國領先的技術驅動出行平臺，採用雙輪驅動的策略，旨在創造更多的交通運力，同時減少對環境的影響。公司經營順風車平臺，充分利用私人乘用車的閒置座位。公司提供智慧出租車服務，以提高中國出租車行業內所有利益相關者的效能及效率，改善傳統出租車揚招服務及管理。

根據弗若斯特沙利文報告，於2021年按交易總額及順風車搭乘次數計算，嘀嗒出行在中國順風車平臺排名第一，按順風車搭乘次數計，市場份額約38.1%；於2021年按出租車網約搭乘次數計算，嘀嗒出行在中國出行平臺中排名第二，市場份額爲0.22%。

截至2022年9月30日，嘀嗒出行在全國366個城市提供基於App的順風車平臺服務，擁有約1240萬名認證私家車車主，自成立以來已爲約5740萬名順風車乘客提供服務。截至2022年9月30日止九個月，促成約7210萬次順風車行程，同期交易總額約爲人民幣46億元。

嘀嗒出行於2017年推出智慧出租車服務，已開發出多種數字化工具，以將移動互聯網的便利帶入到出租車叫車及乘車的體驗之中。公司開發了鳳凰出租車雲平臺，該平臺是一款基於雲端的出租車管理工具，讓出租車公司可精簡其車隊的營運及管理。截至2022年9月30日，嘀嗒出行已在中國86個城市提供了出租車網約服務，亦已與西安、成都、廣州、十堰、濟南、齊齊哈爾、南寧的地方交通運輸部門及出租車協會開展全面的智慧出租車合作，並已作好準備將合作模式複製至其他城市。截至2022年9月30日，已經與53個城市的出租車公司和市級或區級出租車協會簽訂了戰略合作協議或備忘錄。

招股書顯示，此次IPO募資擬重點用於以下方面：提升技術能力及升級安全機制；擴大用戶羣並加強營銷及推廣計劃；增強變現能力；在中國出行市場價值鏈中選擇性地尋求戰略聯盟及投資收購機會等。

蔚來資本爲第一大外部股東

嘀嗒出行已於2018年完成E輪融資，得到不少明星機構加持，包括蔚來資本、IDG、崇德資本、易車網、高瓴及攜程等。其中，蔚來資本通過Leap Profit及SMART一共持股爲21.92%，爲第一大外部股東；IDG資本持股10.43%，爲第二大外部股東。此外，華興資本通過Eastnor Castle持股7.29%；易車控股通過易車香港持股5.05%；高瓴資本通過HH SPR-IV Holdings持股4.23%；京東集團通過Sumptuous Canna持股4.23%。

業績方面，2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行收益分別爲7.54億元、7.81億元、4.28億元，調整後淨利潤分別爲3.433億元、2.380億元和0.654億元。這意味着，自從2019年實現首次盈利以來，公司已連續4年實現盈利。嘀嗒出行的收益仍然高度依賴順風車。2020年、2021年、2022年前九個月，佔總營收的比重分別爲89.1%、89%、91.1%。

嘀嗒出行在招股書中表示，以技術驅動的順風車服務在中國仍處於起步階段。根據弗若斯特沙利文報告，中國順風車行業交易總額預期將從2021年的人民幣221億元增加至2026年的人民幣758億元，複合年增長率爲28.0%。作爲先行者及行業龍頭，公司已準備就緒捕捉龐大的市場機遇。

不過，順風車業務的合規問題是其IPO進程中的最大不確定性。在招股書的風險提示中，嘀嗒出行表示，公司面臨順風車市場法規有關的不確定性因素，不遵守法規、發牌制度發生變動可能對其業務和經營業績造成重大不利影響。招股書顯示，其順風車平臺累計接獲57宗行政罰款，其中36宗後續已於截至本文件日期撤銷。餘下21宗行政罰款由5000元至3萬元不等，合共約爲55萬元。

嘀嗒出行也試圖通過制定團體標準，來推進順風車行業的健康發展。2021年12月，嘀嗒出行參與聯合編制的順風車碳減排團體標準《私人小客車合乘出行項目溫室氣體減排量評估技術規範》正式發佈，以期爲行業打造科學嚴謹的碳減排算法標準。2022年6月，嘀嗒出行與廣州碳排放權交易所達成戰略合作，共同推進順風車碳普惠落地。