來源：證券日報

神力股份被納入“盛屯系”版圖的事宜又有了新進展。

2月23日，神力股份發佈了《2022年度向特定對象發行A股股票預案》的第三次修訂稿。本次定增對象爲四川昱銘耀新能源有限公司（以下簡稱“四川昱銘耀”），姚雄傑爲其實際控制人。定增完成後，姚雄傑將成爲該公司實際控制人，這也意味着該公司將進入其控制的“盛屯系”版圖。

同日，神力股份還發布了召開2023年第一次臨時股東大會的通知，神力股份相關工作人員在接受《證券日報》記者採訪時表示，“姚雄傑入主事宜在持續推進中，臨時股東大會後公司將重新遞交定增申請文件。”

曾一度撤回定增申請

回溯神力股份本次定增過程，可謂一波三折。2022年6月份，神力股份發佈了易主方案。四川昱銘耀擬通過“協議轉讓+定增認購”兩步走來獲取29.62%股權。當時的定增預案顯示，四川昱銘耀擬認購神力股份非公開發行的不超過6531.91萬股（含本數）股票。發行完成後，若加上通過協議轉讓獲得的部分股份，四川昱銘耀將持有公司8382.53萬股股份，佔發行完成後的持股比例爲29.62%。

截至目前，相關協議轉讓股份事項已順利完成，但定增事項頗爲曲折。2022年9月份，神力股份公告了《2022年度向特定對象發行A股股票預案》修訂稿。2022年10月份，神力股份卻申請撤回2022年度非公開發行A股股票申請文件。對於撤回原因，神力股份表示，綜合考慮資本市場環境變化，並結合公司發展戰略，經審慎分析並與中介機構等相關各方充分溝通，公司決定向中國證監會申請撤回2022年度非公開發行A股股票的申請文件並在對2022年度非公開發行A股股票預案做出適當調整後適時重新申報。

今年1月份，神力股份發佈了定增預案二次修訂稿，但仍未最終敲定方案。2月23日，神力股份再次發佈了本次定增預案的第三次修訂稿。在第三次修訂稿中，神力股份根據註冊制相關法規要求調整了全文表述，並補充了相關審議程序及對部分風險內容進行了更新。

同日，神力股份還發布了召開2023年第一次臨時股東大會的通知，將對《關於常州神力電機股份有限公司向特定對象發行A股股票方案的論證分析報告的議案》等事項進行審議。

神力股份相關工作人員稱，定增預案多次修改對公司重新提交申請文件並無影響。“主要是因爲全面註冊製法規變更才進行的第三次修改，包括這次召開臨時股東大會也是對新增的論證報告進行審議。”

IPG中國首席經濟學家柏文喜告訴《證券日報》記者，“上市公司撤回和修改、調整定增預案是被允許的，且撤回申請文件再重新申報原則上沒有影響，但不宜反覆多次操作。”

流動性壓力待解

據瞭解，本次定增募集資金總額不超過6.47億元，扣除發行費用後，募集資金淨額將全部用於補充流動資金。事實上，從神力股份的負債情況也能看出公司對流動資金的需求。

截至2022年9月30日，神力股份負債總額9.32億元，其中流動負債9.11億元，流動負債在總負債中佔比高達97.73%。流動負債中，短期借款及一年內到期的非流動負債合計高達7.69億元，而截至2022年9月末，神力股份期末現金及現金等價物餘額爲2.34億元。

透鏡公司研究創始人況玉清告訴《證券日報》記者，一般非重資產行業的上市公司長期負債相對偏少，而流動負債比率可能較高，主要原因是上市公司更傾向於用股權融資去解決長期投資問題，很少去動用長期債務工具進行產能、項目的擴張。“從其流動負債的數據來看，神力股份短期流動性是有些緊張的。流動性壓力大小關鍵取決於短期借款的週轉和滾動能力強弱，滾動能力較強的話，即短期借款到期後能續借上，上市公司流動性壓力即能緩解。”

況玉清表示，若募集資金到位，則能夠大幅緩解神力股份短期流動性壓力。

“進入盛屯系版圖後，神力股份流動性壓力可能會暫時得以緩解，但盛屯系的資本運營活動是否有利於其業務發展仍有待觀察。”柏文喜說道。

（文章來源：證券日報）