大摩發佈研究報告稱，在與內地全面通關後，香港1月零售銷貨價值同比升7%至362億元，連續兩個月上升，並屬2020年1月以來新高，遠勝於該行預期。在低基數及訪港內地旅客大增下，該行預計2月香港零售銷貨價值同比升幅擴至47%。

該行提到，1月奢侈品零售同比升23.1%至44億元，也創2020年1月以來新高。該行上調香港今年全年零售銷貨價值增長預測，由原先15%上調至22%，以反映訪港旅客快速復甦及新一輪5000元消費券。該行預計今年末季零售銷貨價值同比升24%，並達至2018年末季的95%水平。假設明年全年表現相當於今年末季的四倍，則明年零售銷貨價值有望同比再升10%。

報告中稱，零售銷售復甦驅動收租股的估值重評，如九龍倉置業（01997）及希慎興業（00014）。今年零售銷售有望同比升22%屬正面，考慮估值後，該行偏好希慎多於九置；前者預測今年股息率達6.3%，後者則僅3.3%。其他有廣泛香港零售敞口的港股包括領展房產基金（00823）、新鴻基地產（00016）及港鐵公司（00066）。