硅谷銀行打開了美股潘多拉魔盒交易員紛紛尋求避險

硅谷銀行(SIVB.US)的困境引發了市場對美國銀行業持有債務的更廣泛擔憂，導致政府債券飆升，股市下跌。智通財經觀察到，由於交易員押注銀行業的任何動盪都可能削弱美聯儲繼續加息的可能性，美國和歐洲債券收益率跌至數週以來的最低水平。斯托克歐洲600指數(Stoxx Europe 600 Index)創下自去年 12 月以來的最大跌幅，其中銀行股領跌。

市場對硅谷銀行的潛在影響感到不安，該銀行在包括美國國債和抵押貸款支持證券在內的投資組合中遭受了重大損失。這引發了全球股市的拋售，投資者現在將注意力轉向於防範美聯儲大幅加息後可能潛伏在其他金融機構的風險。

德國商業銀行(Commerzbank AG)固定利率策略主管克里斯托夫·裏格爾(Christoph Rieger)表示：“市場更廣泛的對銀行業爆雷擔憂可能會給美聯儲的加息步伐帶來問號。”

(全球風險情緒升溫後債券大幅反彈)

交易員減少了對美聯儲進一步收緊貨幣利率政策範圍的押注，削弱了持有美國國債的價值。美聯儲本月加息50個基點的可能性已降至 50%，之前爲75%。

這導致10年期美國國債收益率下跌 11 個基點，至 3.80% 的近三週低點。德國10年期國債收益率也下滑多達17個基點，主要由於市場降低了對歐洲央行最終利率達4%的預期。

非農對市場影響會放大

目前美國股指期貨僅小幅下跌，但硅谷銀行繼續暴跌。Silvergate(SI.US)也加劇了市場情緒的惡化，該公司已宣佈停止運營並進行破產清算。

ActivTrades的市場分析師弗蘭克·索萊德(Frank Sohleder)表示：“針對銀行股的爆雷，投資者已經非常清楚地看到了加息對經濟的潛在影響。”

(斯托克600銀行指數創自6月以來最大跌幅)

歐洲股市方面，斯托克600銀行指數暴跌4.9%，創下自去年6月以來的最大跌幅。德意志銀行和德國商業銀行跌幅最大，前者跌幅超過 9%，而瑞士信貸股價則再次創新低。

然而，Bantleon的投資組合經理Oliver Scharping表示，歐洲銀行業的交叉投資風險相對較爲有限。他指出，如果該行業在下週接下來的幾個交易日繼續承壓，悲觀情緒蔓延也可能令風險敞口增加。其指出，“雖然如今的情形可以說有點像08年貝爾斯登事件的氛圍，且市場流動性正在全面消失，但這還不是一個系統性問題。”

美國銀行業內部的風險在週五公佈月度就業報告之前顯現，而就業數據爲美聯儲進一步加息與否的關鍵參考數據。經濟學家預計，2月就業人數將增加22.5萬人，增速約爲1月的一半，而較低的就業數據可能會進一步使市場預期回落至美聯儲將加息25個基點。

Jefferies International 的利率策略師 Mohit Kumar 表示：“對硅谷銀行的持續擔憂將爲今天重要非農數據的發佈奠定一個脆弱的基礎：高於預期的數據會誇大市場對股市的反應，而較弱的數據會放大市場對利率的反應。”

擔憂情緒蔓延至信貸領域

一項衡量歐洲銀行業在融資市場壓力的指標也升至自2020年4月以來的最高水平。這種影響也明顯體現在信貸領域方面。爲一攬子1000萬歐元(1060萬美元)的垃圾債券提供爲期五年的保險，現在每年的成本約爲41.8萬歐元，而這一成本於週四收盤時還不到40萬歐元。