來源：券商中國

從“小黑屋”中放出來後，*ST瑞德的狂飆之路能否續寫？

*ST瑞德3月10日晚間公告，公司及公司控股股東青島智算不存在應披露而未披露的重大信息，公司停牌覈查結束，於3月13日開市起復牌。

停牌的背後是股價15連板的狂歡，從2月14日起到3月7日，連續15個交易日內公司股價一路狂飆，其中有多個一字連板漲停，累計漲幅超107%，股價實現翻倍，停牌前報3.21元/股。出於審慎起見，公司在期間多次披露風險提示公告，並於3月8日起停牌覈查。

近期，在遊資的短線炒作以及投資者對於個股“摘星摘帽”或重整困境反轉的預期下，ST板塊成爲冷清的A股中不可多得的一抹紅色，Wind中ST板塊指數最近9個交易日內逆勢漲近5%。但熱鬧之餘該板塊的經營風險依舊高於其他板塊，有業內人士表示，全面實行註冊制後，上市公司退市制度也會出現優化，退市力度會逐漸增大，ST個股的交易風險可能會有所增加。

15連板牛股被停牌覈查

股價暴漲的背後，是多重利好綜合作用的結果。

首先是退市危機的解除，公司於1月30日晚間發佈業績預告，預計2022年歸母淨利潤約爲1.6億元到2.4億元，與上年同期相比，將實現扭虧爲盈。對於公司實現盈利的原因，公司表示是由之前哈爾濱中級人民法院裁定的重整計劃已經執行完畢。據此，公司將實現相關重整收益淨額約17億元左右，從而實現公司業績大幅增長扭虧爲盈。公司不觸及2022年度扣非前後虧損且營業收入低於1億元、2022年度期末淨資產爲負值的情形，截至目前未出現因公司2022年年度報告的審計、披露工作觸及被終止上市的情形，公司不僅退市無虞，距離實現摘帽又近了一步。

此次扭虧爲盈也使*ST瑞德解除了退市危機，公司在2019-2021年連續三年虧損，2022年如果再次虧損的話，將會被迫退市。

但這一“重大利好”並未直接體現在股價上，預盈公告披露次日股價收平，成交量也沒有顯著提升。

真正開啓暴漲走勢的是2月14日的一則公告：*ST瑞德發佈關於重整計劃資本公積金轉增股本事項實施的公告，根據計劃，公司按照每10股轉增15股的比例實施資本公積轉增股票，共計轉增18.41億股股票，其中，由重整投資人有條件受讓不低於15億股。值得注意的是，本次重整投資人之一的青島智算，實控人系山東省國資委。公告過後，該股當天開始漲停，也由此開啓了連板之路。

值得注意的是，這一事項在前期的重整計劃中已披露完畢，但該計劃的執行還是讓市場找到了炒作的由頭。從龍虎榜數據看，*ST瑞德在2月16日、2月24日、3月7日三次登上龍虎榜，“拉薩天團”也多次現身。

*ST瑞德危機猶存

公開資料顯示，*ST瑞德主營藍寶石晶體材料、藍寶石製品的研發、生產和銷售。15連板的轟轟烈烈的背後，*ST瑞德的經營風險依舊未能解除。公開資料顯示，ST瑞德曾是主營西藥的企業。2015年，公司進行了重大資產重組，借殼西南藥業上市，主營業務轉變爲藍寶石晶體材料、單晶爐、藍寶石製品的研發、生產和銷售，並一舉成爲全球藍寶石龍頭。

不過，公司借殼之路並不順暢。在借殼上市第三年，*ST瑞德突然業績變臉。數據顯示，2015年至2017年，*ST瑞德分別實現營業收入11.51億元、13.14億元、11.84億元，歸母淨利潤3.01億元、3.26億元、-0.24億元。當時，*ST瑞德原股東曾做出業績承諾，即*ST瑞德2015年至2017年累計實現的淨利潤不低於12.2億元。從實際情況看， *ST瑞德並未實現業績達標。

此後的2018年至2021年，*ST瑞德淨利潤繼續下滑，四年間僅有2019年淨利潤爲正，公司股價還在2018年的五月份單月下跌近七成。

在近期披露的風險提示公告中，公司表示，雖然重整後公司控股股東變更爲青島智算信息產業發展合夥企業（有限合夥），因青島智算信息產業發展合夥企業（有限合夥）無實際控制人，公司變更爲無實際控制人狀態；在違規擔保事項的進展公告中，公司申明仍有73%的違規擔保金額未被償還；在關於公司子公司訴訟及中小投資者訴訟進展的公告中，公司表示近期收到哈爾濱中院的民事判決書287份，一審判決公司賠償投資者2962萬元，公司子公司訴訟案件涉案本金爲21327萬元。

ST股炒作升溫

近日，在冷清的市場行情中，ST板塊卻被資金熱炒。3月10日，*ST未來再度一字板，最近6個交易日斬獲4個漲停，累計漲幅爲20.71%。*ST澤達自2月28日起的7個交易日裏公司股價累計漲幅也高達122.37%，Wind中ST板塊指數最近9個交易日內逆勢漲近5%。

截至3月9日，共有131只ST股公佈了全年業績預告，業績預告類型顯示，預盈公司共有38家，預虧公司有93家。

以預告淨利潤上限進行統計，全年淨利潤最高的是*ST博天，預計實現淨利潤上限爲20.99億元，其次是*ST科華、ST紅太陽，全年預計淨利潤上限分別爲11.50億元、10.30億元。

此外，年內ST天馬爲首隻且唯一摘帽完成的個股，當前證券簡稱改爲“天馬股份”，同時，ST中基、ST冠福、*ST中安、*ST尤夫等多隻股今年也陸續發佈了撤銷股票交易退市風險警示或其他風險警示等相關公告。

而除傳統的摘帽行情外，重整概念也常在ST板塊中發酵，從數據上看，今年共有23只ST股發佈相關重整進展，這部分公司年後直接股價平均漲幅爲11.68%，跑贏了同期滬深指數。值得關注的是，*ST奇信與*ST文化成爲年內唯二被法院裁定不予受理重整兩家公司。

責編：汪雲鵬