來源：長江商報

國內行業產能過剩、環保低碳加碼等多重挑戰下，水泥巨頭華新水泥（600801.SH、06655.HK）加速推進海外擴張步伐。

3月13日晚間，華新水泥發佈公告，公司全資子公司擬以約1.931億美元（約合人民幣13.25億元）的交易對價款，收購位於中東國家阿曼的一家水泥生產商59.58%股權。

長江商報記者注意到，以非洲和東南亞爲主要海外佈局的華新水泥，這次是首次進入中東市場，也是首個進入中東市場的中國水泥企業。

作爲中國建材行業最早走出去的水泥企業之一，近年來，華新水泥海外動作頻頻，不斷加速國際化進程。一年前，華新水泥還完成B轉H上市，打開了新的融資渠道，充分利用境外資本資源及市場激勵來進一步加強公司競爭力。

收購海外公司進入中東市場

公開資料顯示，華新水泥始創於1907年，是我國最早的水泥企業之一。公司於1994年先後在上交所AB股掛牌，成爲中國建材行業首家AB股同時上市的公司。2022年3月，華新水泥B股正式轉換上市地，以介紹方式在香港聯交所主板掛牌上市，成爲滬市首家B轉H案例。

近年來，華新水泥堅持綠色低碳發展、大力推動一體化發展、穩步推進海外業務、積極推動數字化發展等四大戰略，逐步成爲國內領先的全產業鏈一體化發展的全球化建材集團。

公告顯示，此次收購由華新水泥全資控股子公司華新（香港）國際控股有限公司進行，交易對象爲阿曼蘇丹國主權財富基金阿曼投資局的全資子公司Investment Authority SPC，該公司資產超過400億美元，現持有目標公司59.58%的股權。

3月13日，雙方簽署股份買賣協定。根據協議，華新水泥香港公司將收購對方持有的目標公司全部股權，交易對價款約1.931億美元（約合人民幣13.25億元）。待本次收購事項完成後，目標公司將成爲華新水泥間接控股子公司。

此次收購的目標公司Oman Cement Company，是阿曼當地註冊水泥生產製造商，位於阿曼首都地區，是阿曼北部唯一熟料工廠。該公司成立於1983年，已在阿曼相關交易所上市，主要業務爲水泥的生產與銷售，熟料產能261萬噸/年，水泥產能360萬噸/年。2019—2021年，其稅後利潤分別爲1.04億、1.35億、1.15億美元。

近年來，在房住不炒和基建投資放緩等背景下，我國水泥行業紛紛加快謀求海外發展，特別是在“一帶一路”倡議的推動下，行業龍頭的出海速度逐年加快。從海外投資佈局來看，大多集中在東南亞、中亞和非洲等發展相對落後，基建需求巨大的國家和地區。

華新水泥是中國水泥行業最早響應國家“一帶一路”倡議的企業之一。截至目前，公司在中國14個省市及塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦、烏茲別克斯坦、柬埔寨、尼泊爾、坦桑尼亞、贊比亞和馬拉維8個國家擁有近290家子公司，涉足水泥、混凝土、骨料、環保、裝備製造及工程、新型建築材料等多個領域。

在中亞，公司已成爲當地水泥市場的領軍者；在非洲，正助力中非友誼歷久彌新。此次入局中東國家，對華新水泥意義非凡。

華新水泥表示，本次項目是公司積極推進海外發展戰略，佈局新興市場，實現海外地區滾動發展的關鍵舉措，爲公司在中東發展的核心佈局。由於阿曼積極的市場前景以及可確定的協同效應和改進潛力，此次收購完成後，將爲公司帶來可觀的經濟收益。

不斷加快國際化進程步伐

本次收購項目若成功實施，將是華新水泥乃至中國水泥企業首次進入中東市場。

自上市以來，華新水泥一直保持穩健發展。2017—2021年，公司營收分別爲208.89億元、274.66億元、314.39億元、293.6億元、324.6億元，保持穩步上升。淨利潤也從2017年的20.78億元升至2021年的53.64億元，其中，2018—2020年，淨利潤連續位居湖北上市公司首位，並連續20多年實施分紅派現。

不過近年來，受水泥產能過剩、市場需求減弱、煤炭價格上漲等因素影響，水泥行業生產成本居高不下，行業業績承壓。2022年，華新水泥主導產品水泥和熟料綜合銷量同比下降；同時，受能源價格上漲影響，水泥和熟料成本同比上升，導致業績有所下滑。業績預告顯示，預計公司2022年歸母淨利潤爲25.21億元到28.42億元，同比減少53%至47%。

對此，華新水泥將加快海外佈局引入公司整體發展戰略，不斷加速國際化進程，並定下發展目標。

2021年，公司以1.5億美元和1000萬美元的定價基礎，分別收購了豪瑞在贊比亞、馬拉維兩家子公司股權，其中在馬拉維增加了25萬噸/年的粉磨產能。2022年，公司尼泊爾3000噸/日水泥熟料新型幹法生產線實現投產，坦桑尼亞馬文尼二期4000噸/日水泥熟料生產線也正式開工。

華新水泥此前與投資者互動時表示，公司海外業務主要沿國家一帶一路戰略佈局，同時結合現有產能區域進行重點拓展，項目落地時間取決於具體項目進程。作爲中國水泥行業走出去的先行者，公司有10多年海外業務發展和運營經驗，已建立起海外業務拓展的網絡渠道，並有多個海外項目併購經驗。

2022年半年報顯示，截至2022年6月，華新水泥在海外8個國家共擁有10家工廠，合計水泥產能約1200萬噸。公司海外業務的收益率高於國內項目，2022年一季度EBITDA%約爲33%左右。

目前，公司的海外年產能擴張進程已完成最初的100萬噸、2020年的700萬噸、2022年的833.9萬噸的三級跳。根據規劃，公司2025年力爭實現營收業績倍增，國外產能翻兩番，成爲建材全產業鏈的跨國集團。

值得一提的是，2022年3月，華新水泥成功完成B轉H，解決B股交易不活躍的現狀，並通過進一步提升公司治理水平，打造國際化平臺，助力公司海外發展戰略的實施。

此外，華新水泥的海外股東背景強大，豪瑞和由湖北黃石國資委100%控股的華新集團爲公司的第一、二大股東，外資+國資的複合基因爲公司對內整合產能、對外海外擴張提供了背景與支持。