銀行危機暴擊！ 大批宏觀對沖基金遭重創 最大跌幅達32%

來源：華爾街見聞 周曉雯

銀行危機逆轉利率預期，對沖基金被迫平倉。

銀行業危機逆轉了市場對於利率將保持高位的預期，這使得一部分押注大市場走勢的對沖基金遭受巨大損失。

據報道，包括Maniyar Capital Advisors和Haidar Capital Management在內的一些對沖基金本月損失超過20%，這些公司此前押注美國國債收益率將持續上升，並且今年在本月以前獲得了可觀收益。

在截至上週五的一個月裏，倫敦宏觀對沖基金Maniyar虧損了22%。另一家英國對沖基金Haidar Macro的Jupiter基金下跌了32%，該基金在2022年上漲了193%。

此外，去年押注利率上升而獲利的Graham Capital Management旗下Tactical trend基金虧損了約10%。總部位於斯德哥爾摩的Lynx Asset Management的多元化趨勢跟蹤策略基金Lynx Program同期也下跌了約10%。

仍有一些宏觀基金避免了高額損失，橋水基金旗下的旗艦基金Pure Alpha下跌了約3%，Moore Capital Management前基金經理Edouard de Langlade創立的瑞士EDL Capital則下跌了5%。

研究公司HFR的數據顯示，總體而言，宏觀對沖基金在今年3月到上週五期間平均虧損3.5%。

在銀行業動盪之後，兩年期美國國債收益率在上週創下1987年以來最大單週跌幅，應對不及的對沖基金遭受損失，而那些使用了槓桿的基金情況則更甚。

投資諮詢公司Fund Evaluation Group的首席投資官Greg Dowling表示，這些基金損失的規模實際上可以歸結爲一筆突然平倉的槓桿交易。

Dowling表示，在3月初的大約48小時內，硅谷銀行的倒閉改變了投資者對美國利率走勢的預期：

投資者此前預計美聯儲將繼續加息，但他們突然面臨美聯儲可能會放鬆利率的情況，因爲他們擔心銀行業危機可能會讓美國經濟陷入衰退。

這種制度轉變通常伴隨着美聯儲持續數月的數據和信息變化。

週三，美聯儲宣佈加息25個基點，但暗示可能比此前預期更早完成加息，導致美國國債收益率進一步下滑。

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