儘管利潤增長已經成爲了今年開局的常態，但捷豹路虎2020/21財年四季度財報的點睛之處就在於，其各方面數據的增長極具韌性和可持續性，或將爲其進一步高開高走打好更堅實的基礎。

不可否認，與經歷了疫情疊加車市低迷的2020年相比，2021年中國車市悉數增長的消費勁頭，的確給整個市場注入了一劑更堅定自信的強心針。包括戴姆勒、寶馬、大衆、通用、福特在內的一系列跨國車企紛紛公佈了其一季度財報，利潤暴漲成爲普遍現象。

近日，在國內形勢積極回暖的向好形勢下，捷豹路虎公佈的2020/21財年（2020年4月-2021年3月）以及第四季度（2021年1-3月）業績表現，更是將這股飆升的火熱勢頭助推到了了新的高度。

財報顯示，捷豹路虎第四季度實現全球營收達65億英鎊，同比增長20.5%；息稅前利潤率提升至7.5%，創近15個季度以來的最佳表現。全年來看，2020/21財年未計入特殊項目支出的稅前盈利爲6.62億英鎊，息稅前利潤率爲2.6%，同比增長2.5%，正自由現金流達到1.85億英鎊。

各項財務數據幾乎都指向了積極方向發展，值得注意的是，這樣的態勢早在2020/21財年二季度就已有苗頭。2020年7-9月，伴隨着中國市場將將進入後疫情時代，捷豹路虎相比其一季度業績表現就展現出了極爲強大的恢復能力。進入第三季度，銷量、營收、盈利以及現金流等關鍵指標更是進一步全面提升。

不難發現，三個季度以來的連續穩步提升，似乎預示着經歷過觸底反彈的捷豹路虎，其反攻姿態已經越來越穩健。同時，在迴歸主流賽道的道路上，捷豹路虎加速向主流市場滲透的勢頭也越來越強勁。

拳頭產品的“硬實力”

在捷豹路虎2020/21財年的財報中，有一項數據尤其值得關注。至本財年末，捷豹路虎降本增效項目Project Charge累計優化成效已達60億英鎊，大幅超出預期目標。也就是說，在市場整體消費環境繼續回暖的時代背景之下，捷豹路虎“瘦身”效果明顯，但降本的同時，其產品增效的勢頭同樣不可忽視。

捷豹路虎全球CEO Thierry Bolloré

“這是我擔任捷豹路虎全球CEO的首份年度財報，我對於捷豹路虎能夠在這充滿挑戰的一年中取得如此強勁的恢復倍受鼓舞。”在捷豹路虎全球CEO Thierry Bolloré看來，自去年積極推動變革，推出“重塑未來”全球戰略以來，捷豹路虎雙品牌以設計賦能，新現代豪華主義的定義正在不斷得到市場的認同。

誠如其所言，去年以來，基於捷豹路虎在全球市場都採用了和歐洲製造系統同源的生產品質，包括路虎攬勝極光、全新捷豹XEL、全新路虎衛士在內的拳頭產品，通過不斷強化和輸出新現代豪華主義，捷豹路虎終端市場的銷售熱情持續高漲。值得一提的是，在全球車企都希望和中國用戶產生價值認同的趨勢推動下，捷豹路虎在中國市場尤其火爆。

根據官方數據，捷豹路虎全財年在全球市場上累計實現銷量439,588臺，其中中國市場佔據111,206輛，同比漲幅達23.4%。其中，第四季度全球累計銷量達123,483臺，同比增長12.4%，中國市場貢獻尤爲顯著，同比增長127%。

從車型的具體表現來看，全新路虎衛士更是火熱到供不應求。自去年7月正式上市以來，其全年銷量已經達到45,244臺，第四季度實現16,963臺。

沉穩前瞻的應變力

儘管各大車企在今年一季度都有着不錯的增長勢頭，但是迴歸到整個競爭背景之下，在以智能化和電氣化爲時代符號的競爭賽道上，大部分車企的電氣化表現卻並沒有如財報數據那樣強勁。尤其是在全球經濟充滿不確定性因素的影響下，疫情尚存，“芯片貧瘠”，也給充滿喜色的2021年開局蒙上了一層陰影。

但令人意外的是，捷豹路虎，卻在電氣化方面有着不小的聲量。財報數據顯示，在電氣化產品方面，由8款插電混合動力車型，11款搭載輕混動力技術的車型以及1款純電動SUV捷豹I-PACE組成的電氣化產品陣營，在整個財年銷量佔比中達62%。

換算過來，從2020年4月到今年3月份，捷豹路虎雙品牌的電氣化銷量已經突破27萬輛。可以推測，捷豹路虎對於新四化的挖掘，已經成爲了其業績提升中不可忽視的增長極。

並且，電氣化銷量的佔比還有望進一步提升，而這也是捷豹路虎全財年數據最具價值含金量的重要所在。衆所周知，如今奔馳、奧迪、寶馬等豪華品牌都在聚焦電氣化攻勢，預備在這個新賽道之中繼續複製燃油時代的高光。

換言之，在決定未來的新競爭場內，豪華品牌的市場格局充滿了未知，但正在在這種不確定的環境之中，捷豹路虎爲自己創造了可靠的確定性因素，那就是其電氣化已有強勁攻勢。據瞭解，目前，捷豹路虎在全球有12個產品系列提供電氣化選擇。

並且，在2020/21財年電氣化銷量佔比總銷量62%的數據背後，捷豹路虎還前瞻地做好了充足穩固的儲備和清晰地規劃。

根據捷豹路虎在去年2月份推出的“重塑未來“戰略，在未來十年內，捷豹路虎品牌的所有車型都將提供純電動版本，彼時，約60%的路虎車型將實現零尾氣排放，捷豹品牌則將從2025年開始成爲一個全面電動化的豪華汽車品牌。

紮根中國的執行力

在公佈2020/21財年業績數據的同時，捷豹路虎還公佈了對於下一財年的目標，也就是實現實現4%的全年息稅前利潤率，持續通過“重塑未來”的全球戰略，提升業績表現，以期在2025/2026財年實現雙位數息稅前利潤率。

在捷豹路虎全球董事、捷豹路虎中國首席執行官及總裁潘慶看來，中國正在成爲捷豹路虎‘重塑未來’戰略的引領者與推進器。誠然，在捷豹路虎新財年乃至更長期的發展中，中國市場將成爲業績提升的“關鍵先生”。

捷豹路虎全球董事、捷豹路虎中國首席執行官及總裁潘慶

原因大致有二：一方面，中國豪華車市場潛力還有待進一步釋放。衆所周知，自中國車市進入存量市場競爭以來，豪華車市場一直是以一枝獨秀的姿態傲視獨立。另一方面，中國新能源市場發展最爲成熟迅速。根據中汽協數據，2020年中國新能源產銷分別完成136.6萬輛和136.7萬輛，是全球最大的新能源汽車市場。

因此綜合來看，當捷豹路虎的新現代豪華定義不斷向中國市場滲透，加之其電氣化勢頭越發強勁，中國市場的機遇價值，自然不彰自顯。

而爲了深度紮根中國市場，捷豹路虎的本土化進程也越來快。近年來，奇瑞捷豹路虎設計更年輕、品質更高端、配置更智能、服務更完善的體系變化越來越明顯。比如，在智能化方面，捷豹路虎目前正在建設中國數字能力中心，就將提供高度本地定製化的技術方案。

不難發現，2020/21財年的強勁表現，或許只是捷豹路虎開啓上升之路的一個開始。在接下來的挑戰中，其穩健的攻勢還有待進一步爆發。

紅點觀察

事實上從這份財報不難發現，捷豹路虎在挑戰巨大的中國市場表現強勁，恰恰說明了捷豹路虎的豪華調性正在不斷向中國市場滲透，包括全新路虎衛士、捷豹I-PACE在內的新品車型，得到了來自中國市場的認可。而中國市場的穩健增長，也再次說明捷豹路虎“重塑未來”的底氣和勢頭，並非是自我鼓舞激勵的口號，而是建立在用戶口碑上的清晰規劃。