亚太地区银行的额外一级资本(AT1)债券也包含瑞士当局据以全额减记瑞士信贷集团相关债务的相同条款。

研究公司CreditSights的一份报告称,该区域银行AT1票据的现有条款和条件“允许监管机构决定由这些工具承担损失,类似于瑞士FINMA决定由瑞士信贷AT1债券承担损失一样。”但该公司亚太研究联席主管Pramod Shenoi预计,该地区的官员只会在银行缺乏资金时才会援引该条款。

在瑞银集团承诺配合政府的牵线收购瑞信时,瑞士监管机构决定,由瑞信应急可转债(coco债,也称为AT1债券)的持有人承担损失,引发一场辩论。投资者对此表达强烈抗议,全球相关债券也遭到抛售。

瑞士官员表示,他们是依据一项紧急情况条例和债券发行说明书中的一项条款做出这项决定,在涉及公司能否继续经营的事件(例如政府得提供特殊援助)时,可以全额减记相关债券。瑞士信贷从瑞士央行获得了紧急流动性。

Shenoi写道,由于监管机构不确定他们可能面临的情况类型,因此在无法继续经营(Point of Non-Viability)条款的用字上通常刻意含糊不清,但重点主要放在资本支持而不是流动性支持上。

相关文章