近期，即將與PSAC完成合並交易並以股票代碼“FFIE”在納斯達克交易的Faraday Future（FF）正式向美國證監會提交了S4上市文件。此次S4文件中披露了一項高達1.16億美元的供應商信託持股計劃，再次成爲了行業關注的焦點。

據接近FF的知情人士透露，全球數十家頂級供應商都參與了FF的供應商信託，不僅將供應鏈和FF有機整合在一起，更打破了電動車行業供應鏈上下游的傳統關係模式。這不僅爲FF今後的高速發展整合了產業上下游的整體鏈條，更是爲正在高速解構的智能電動車產業發展開拓了一條全新的商業路徑。

從S4文件所披露的股權結構來看，FF原有股東以及債權人（通過債轉股）將在交易後繼續佔有公司大部分股權，股權比例達到66%。“此次向SEC提交S4文件，也標誌着FF釐清消化了過往由於種種原因造成的債務等歷史包袱，輕裝上陣將有利於FF集中資源實現對於投資人和用戶的承諾。”

上述接近此次交易的人士分析表示。根據S4文件顯示， FF已經通過了2020年的財務審計，這標誌着FF過往的債務等負面因素已經從審計和財務層面全部釐清。

接近此次上市交易的人士表示：“這次S4文件披露了FF的供應商信託和債轉股模式，包括全球數十家頂級供應商在內的核心供應商都很看好FF的未來發展，於是通過FF獨有的供應商信託持股計劃將債權轉變爲股權。”

據文件中披露，在2020年9月和10月期間，FF向供應商信託基金支付了總計450萬美元，從而使供應商信託基金持有的逾期應付本金和採購訂單總額減少到約1.366億美元。在2020年第四季度，供應商信託同意將他們在信託中的權益轉換爲與業務合併有關的PSAC的股權。FF的供應商信託目前包含供應商持有的與尚未提供的貨物和服務的價值大約2500萬美元的採購訂單有關的權益。供應商信託爲FF的零配件供應商提供機會，將這些供應商持有的無擔保貿易應收賬款換成有擔保的信託權益。

據信託行業內部人士稱，成立供應商信託有以下幾個優勢：一是可以解決企業的信用問題，讓金融業務中對企業信用貸評估不再僅僅評價授信企業，而是根據整個供應商供應鏈的信用水平。二是解決抵押物問題，有了供應商的支持，資產規模擴大，依靠固定資產抵押融資，也更容易獲得來自銀行方面的貸款。三是解決了信息不對稱及融資成本問題，供應鏈上下游的信貸業務變得更加開放，有助於降低供應鏈上所有企業的運營成本，商業銀行也可以更好的掌握信貸情況，從而批准更多借貸款項。依靠供應商信託的幾大優勢，FF可以將重心放在預量產車的測試與調校上，儘快實現FF 91的交付。

“核心供應商都會成爲FF的股東，我們已經在同一條船上了，因此他們非常希望FF能夠成功，”FF全球CEO畢福康此前在接受媒體採訪時表示，供應商對造車至關重要，這關係到匹配正確、高品質的零部件，以及確保交付時間等等，供應商信託的完成對FF 91的按時交付非常有利。

FF目前正準備與特殊目的收購公司(SPAC) Property Solutions Acquisition Corp. "PSAC"（納斯達克交易代碼：PSAC）合併。此前宣佈的合併協議預計將於2021年第二季度完成交易。交易完成後，FF將以股票代碼“FFIE”在納斯達克進行交易。FF的旗艦電動車型FF 91計劃在合併完成後約12個月內推出。