5月28日，海马汽车股价一度涨停，后经市场持续震荡下行，截止当日收盘报涨4.62%，报收5.66元/股，总市值为93.09亿元，这是海马汽车近四年来从未有过的高光。据统计，进入2021年至今，海马汽车股价涨幅达到82.39%。

海马汽车开盘大涨的主要原因是“摘星脱帽”。5月25日，海马汽车发布公告称，公司股票交易于5月26日开市起停牌一天，自5月27日开市起恢复交易。公司股票交易自5月27日开市起撤销其他风险警示，证券简称由“ST海马”变更为“海马汽车”，股票交易价格的日涨跌幅限制由5%变为10%。这意味着，被“ST”近两年的海马汽车终于成功摘帽。

2017年是海马汽车由盛转衰的转折点。自2017年出现9.94亿元亏损之后，2018年海马汽车继续亏损16.37亿元，虽然2019年实现净利润0.85亿元，但是是通过出售闲置房产、公司股权以及政府补贴实现的回暖，扣非后其净利润亏损达到7.31亿元。

2019年4月24日，海马汽车被实行“退市风险警示”处理，股票简称由“海马汽车”变更为“*ST海马”，原因是连续两年净利润为负值。被“披星戴帽”的海马汽车，开启了自救之路。

为拯救海马扭转业绩颓势，景柱再次回归担任公司董事长。资料显示，景柱也是汽车行业的老将，于1988年加入海马汽车，2004年底景柱开始担任海马汽车集团董事长兼党委书记，2013年7月景柱因个人原因辞去董事长职务。在本次重新当选董事长后，景柱表示自己“决心重返一线，再造海马，带领员工第四次创业。”

景柱回归海马汽车后，首先就是通过变卖家产盘活现金流。据了解，2019年海马汽车通过变卖401套房产和部分房地产物业、剥离汽车研发业务，使得2019年扭亏为盈。2020年，海马汽车再次出售145套房产使得同年6月份顺利“摘星”，证券简称由“*ST海马”变更为“ST海马”。

为了彻底“摘帽”，海马汽车并没有停下变卖家产的脚步。2021年2月5日，ST海马发布公告称，其控股子公司海马财务拟向中国铁路投资出售其持有的海南银行7%股权，转让价格为3.297亿元。据了解，转让之前海马财务持有海南银行12%股权，转让之后海马财务持有海南银行5%股权。

虽然海马汽车已经“摘星脱帽”，但是主营业务仍然堪忧。目前，海马汽车旗下有海马8S、海马6P、海马7X和海马@3四款车型在售。数据显示，2021年1-4月海马汽车累计销量为10,468辆，同比增长163.90%。值得一提的是，海马汽车所披露的销量数据是包含为小鹏汽车代工待产的小鹏G3，1-4月小鹏G3累计销量为7,518辆。

通过为小鹏汽车代工代产，海马汽车可以获得额外的收益，但是在代工代产的模式下，产品生产的效率、成本和质量都是小鹏汽车无法直接把控的。2020年3月19日，小鹏汽车正式宣布收购广东福迪汽车有限公司，后者的股东变更为肇庆小鹏新能源投资有限公司。换而言之，小鹏汽车通过收购福迪汽车获得生产资质，不用再依靠海马汽车代工代产，最新推出的小鹏P7车型就在小鹏肇庆工厂自行生产。据了解，中期改款小鹏G3将于下半年正式上市，上市之后新车也将由小鹏汽车自行生产。也就是说，海马汽车未来将失去这一部分的收益，账面销量数据也将大打折扣。

或许在产品上已经失去了竞争力，而新能源又成为当下的热门话题，海马汽车又将目光投向了氢能源赛道。过去一年半，包括氢能在内的新能源板块热度极高，海马汽车自去年1月开始宣布开发氢燃料电池汽车、与科研机构合作共建水制氢及高压加氢一体化站等。海马汽车瞄准了这一新赛道，“摘星脱帽”后的海马汽车似乎焕发出新的生命力，不过海马汽车能否通过新赛道翻身仍然保持观望的态度。

有业内人士表示，海马汽车没有知名度的车型、没有关键的技术支持、缺乏明确的发展目标，海马汽车在产能过剩的汽车行业能否翻身还有待验证。

实际上，股市上市退市也属于正常现象。此前一汽夏利发布公告称，公司拟将名称“天津一汽夏利汽车股份有限公司”变更为“中国铁路物资股份有限公司”，证券简称也将由“*ST夏利”变更为“中国铁物”，经营范围由“轿车、汽车发动机、汽车零部件、内燃机配件的制造及其售后服务等”变更为“铁路运输基础设备销售、钢轨加工、高铁设备、配件制造及销售等”。对于汽车市场而言，在存量竞争的市场环境下加速了汽车行业洗牌，中国自主弱势品牌正在加速淘汰，回天乏术的品牌终究退出市场。