4月10日，中重科技（天津）股份有限公司（以下簡稱“中重科技”）登陸滬主板，保薦人爲國泰君安證券。本次發行價格17.80元/股，發行市盈率爲29.01倍，截至發稿時間，最新總市值135億元。

中重科技是集智能裝備及生產線的研發、工藝及裝備設計、生產製造、技術服務及銷售爲一體的國家級高新技術企業，主要產品爲機械、電氣、液壓一體化的熱軋型鋼、帶鋼、棒線材、中厚板軋製的自動化生產線、成套設備及其相關的備品備件。

中重有限系由馬冰冰和谷峯蘭共同設立，且自中重有限設立以來，馬冰冰和谷峯蘭均一直持股。截至招股說明書籤署日，馬冰冰直接持有發行人215,360,528股股份，持股比例爲59.82%；谷峯蘭直接持有發行人53,840,132股股份，持股比例爲14.96%。谷峯蘭和馬冰冰系母女關係，二人合計持有發行人74.78%股份，爲發行人的共同控股股東。谷峯蘭和馬冰冰母女爲發行人共同控股股東與實際控制人，且最近三年未發生變更。

本次IPO擬募集的資金主要用於智能裝備生產基地建設項目、年產3條冶金智能自動化生產線項目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報告期內，中重科技實現營業收入分別爲5.89億元、5.50億元、17.79億元、9.24億元，扣除非經常性損益後的歸母淨利潤分別爲1.04億元、1億元、2.76億元、1.65億元。

基本面情況，圖片來源：招股書

報告期內，公司的綜合毛利率分別爲33.88%、32.74%、24.18%、28.77%，受部分新籤項目談判定價影響，存在一定程度波動。

事實上，2019年至2022年，公司各期新簽訂單金額分別爲6.59億元、23.08億元、19.60億元、9.25億元，同比變動比例分別爲250.10%、-15.05%、-52.79%。2019年至2022年，公司各年末在手訂單餘額分別爲13.08億元、29.96億元、29.55億元和21.58億元，同比變動比例分別爲129.05%、-1.39%、-26.97%。

中重科技的訂單情況與經營業績具有關聯性，因公司提供的產品執行週期相對較長，從而在手訂單轉化爲營業收入具有一段時間的滯後性。公司2021年和2022年經營業績情況良好，主要系公司2020年和2021年新簽訂單總量較多且在手訂單轉化情況較好。因2022年受到新冠疫情、宏觀經濟波動等情況的影響，導致公司當年新簽訂單和期末在手訂單餘額減少。

報告期內，公司扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率分別爲13.28%、11.19%、30.53%、12.98%。本次發行後，公司總股本和淨資產將較發行前產生大幅增長。由於募投項目固有的建設週期較長，並且建設完成後仍需一定的時間調試投產，短期內難以產生經濟效益。

中重科技預計2023年1-3月實現營業收入區間爲2.83~3.22億元，較2022年同期變動幅度爲-2.93%~10.25%；預計2023年1-3月實現扣除非經常性損益後的淨利潤區間爲0.37~0.43億元，較2022年同期變動幅度爲-8.72%~4.22%。