瑞銀認爲，由於宏觀經濟狀況收緊和網上購物需求不斷增長，大流行之後美國實體零售店的短暫復甦可能已經結束。

據瑞銀估計，隨着購物者在2021年成羣結隊地重返商店，當年美國開設了大約1.1萬家新店。但好景不長，過去一年美國零售商關閉了2000多家門店，受打擊的既有3B家居、Foot Locker和百思買這樣的大型連鎖店，也有小型的夫妻店。

瑞銀分析師邁克爾·拉瑟（Michael Lasser）預測，到2027年底，美國零售商可能會關閉超過5萬家門店。

拉瑟週二在一份研究報告中寫道：“由於消費者支出放緩、信貸可得性減少以及電子商務滲透率上升，關閉商店的速度將加快。”

他補充稱，小型獨立零售商將首當其衝受到經濟放緩的影響。在過去10年裏，有4萬多家員工不足20人的門店倒閉。相比之下，擁有超過500名員工的連鎖店同期增加了17000家。

最近，通脹一直是小企業的心頭大患，隨着運營成本增加和利潤率萎縮，這些企業一直在艱難地維持運營。根據美國商會的小企業指數，超過一半的小企業表示，通脹仍然是他們面臨的最大挑戰。

規模較小的零售商也面臨着來自電商公司的更多競爭。雖然這種威脅並不新鮮，但正在加劇。拉瑟估計，到2027年，電子商務的滲透率（即過去一年在網上購物的消費者比例）可能會從目前的20%上升到26%。

這位分析師寫道，雖然大型連鎖店有能力投資在線業務，消化更高的運營成本，但隨着大型電子商務公司蠶食它們的市場份額，規模較小的公司將很難跟上。他補充說，這意味着隨着網絡滲透率的提高，中小企業關閉門店的速度也會加快。

拉瑟寫道，如果美國經濟陷入長期衰退，這種現象將會加速。在過去的經濟衰退中，在銀行開始減少貸款後的幾個季度，門店關閉往往達到頂峯。

拉瑟承認，不同細分行業關閉門店的情況會有很大不同。他預測，銷售服裝、消費電子產品和家居用品的零售商將關閉大部分門店。他估計，在未來五年內，銷售服裝和牀上用品等“軟”商品的軟線企業將關閉約1.4萬家門店。據拉瑟說，百貨商店和其他專業零售商的門店總數也將下降。

與此同時，拉瑟預測，汽車零部件、家裝、日用品和雜貨店將“最不受”關閉的影響，而低價零售商可能會繼續開店。

責任編輯：於健 SF069