全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）的策略師們正在放棄傳統的60/40投資組合，而青睞公共和私人投資，以及策略性地持有債券，以應對更高的利率。

貝萊德投資研究所（BlackRock Investment Institute）的策略師在週二的一份報告中建議：“打破傳統的資產配置模式，從廣泛的資產配置轉向上市股票和債券”。

這些策略師表示：“這些舊的假設並沒有反映出我們所處的新體制——在這種體制下，主要央行都在提高利率，使經濟陷入衰退，試圖降低通脹。”

彭博美國60/40投資組合指數在2022年暴跌近17%，創下十多年來最大年度跌幅後，今年上漲了6.3%。然而，貝萊德策略師警告稱，這並不意味着這一流行的投資組合組合將恢復上世紀80年代初以來40年裏的持續上漲。

貝萊德的策略師們建議關注特定的股票板塊，如能源或醫療保健，並選擇現金流強勁、供應鏈有彈性、能夠經受住衰退的公司。

他們表示：“我們相信建立投資組合的新方法，”在這種新方法中，“戰略觀點需要更加細化——跨部門和私有市場——以幫助在新體制下建立更具彈性的投資組合。”

這些策略師表示，投資者應重新考慮固定收益的配置，因爲它們的回報越來越多地與股票表現掛鉤，不再像過去那樣對投資組合起到壓艙室的作用。他們傾向於戰略性配置通脹掛鉤債券和短期債券，因爲這些債券收益率具有吸引力，而且高於目標價格的壓力將持續下去。

“我們認爲，隨着美聯儲尋求遏制棘手的通脹，利率將繼續走高，我們認爲美聯儲不會通過降息或回到歷史低利率環境來拯救我們。”

責任編輯：於健 SF069