昨日，睿遠基金旗下三隻公募產品悉數披露了一季報。從業績來看，三隻基金在一季度均取得正回報，其中偏債混合型的睿遠穩健配置回報率爲2.47%，超過漲了0.41%的睿遠成長價值和趙楓的睿遠均衡價值（1.12%）。

從股票倉位來看，由傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值一季度依舊保持90%以上高倉位運作，趙楓管理的睿遠均衡價值股票倉位從去年年末的90.90%下降至85.31%。

具體到前十大重倉股，三隻基金的頭號重倉股均是新晉的市值一哥中國移動（00941.HK）。截至一季度末，睿遠成長價值持有中國移動4216.1萬股，相比去年年末的4338.3萬股減少了122.2萬股；睿遠穩進配置兩年則持有1265萬股中國移動，相比去年年末1317.75萬股減少了52.75萬股；睿遠均衡價值三年持有2700萬股中國移動，相比去年年末沒有變化。

睿遠成長價值混合基金一季度逆勢加倉光伏龍頭——通威股份（600438.SH），一季度加倉近1650萬股，加倉幅度高達66.70%，通威股份也是睿遠成長價值一季度加倉力度最大的個股。

此外，睿遠成長價值混合基金一季度還小幅加倉了寧德時代（300750.SZ）、萬華化學（600309.SH）、廣匯能源（600256.SH）、東方雨虹（002271.SZ），減持了三安光電（600703.SH）、立訊精密（002475.SZ）、三諾生物（300298.SZ）和新宙邦（300037.SZ）。邁爲股份（300751.SZ）、金博股份（688598.SH）則退出前十大重倉股．

而睿遠穩健配置和睿遠均衡價值均加倉了騰訊控股（00700.HK），兩隻基金分別加倉了28.67萬股、155.69萬股。 在將騰訊控股買至第二大重倉股的同時，睿遠均衡價值此前重倉的美團—W（03690.HK）則從前十大重倉股中消失。

今年一季度，受歐盟限制進口傳聞等因素影響，光伏板塊繼續延續調整。不過，睿遠成長價值則在一季度逆勢加倉光伏龍頭——通威股份（600438.SH），一季度加倉近1650萬股，加倉幅度高達66.70%，通威股份也是睿遠成長價值一季度加倉力度最大的個股。         

傅鵬博在季報中表示，2023年是疫情後的第一年，市場預期在新一屆政府的帶領下國內經濟會出現較強復甦，政府工作報告確定的增長目標使得市場意識到：復甦不是一蹴而就。美聯儲升息雖接近終點，但美國就業市場仍舊較強，通脹回落到目標區間還有較長的道路。一季度，A股市場板塊表現極爲極致，電子、通訊、傳媒和計算機板塊漲幅遙遙領先，“中”字頭公司也有強勁表現，但其他板塊表現較爲疲弱。2019年以來，每年都有極致的行情演繹，只是變換着不同的板塊。         

展望未來，趙楓認爲，二季度有可能成爲宏觀基本面轉折的階段。經濟增長已經明確成爲今年政策的最重要目標之一，伴隨着新一屆政府領導班子工作的展開，經濟增長政策將逐步產生效果，推動國內經濟在二季度出現轉折。美國最新的經濟數據已經開始顯示通脹下行的苗頭，美聯儲的緊縮政策可能接近尾聲，可能會在未來提升資金的風險偏好，給權益市場尤其是新興市場帶來增量資金。         

自下而上看，有部分行業由於前期需求不振，市場預期悲觀，估值出現了較大幅度的回落，經過前期庫存消化出清後，伴隨行業需求的好轉，產品價格有機會啓穩回升，盈利有可能在二季度見底，股票出現階段性的投資機會。趙楓對未來幾個季度的經濟和市場仍然持相對樂觀的看法，會結合具體的行業和公司分析，把握結構性行情。