作者/胡弋傑  

美國最高金融監管機構提議加強用於審查非銀行金融機構的工具，包括修改特朗普時期的指導方針。

當地時間21日晚間，由美國財長耶倫主持的金融穩定監管委員會（FSOC）會議通過一項提案，該提案將修改非銀行機構被指定爲系統重要性機構的程序步驟。這意味着包括保險公司、私募股權公司、對沖基金和共同基金公司，以及加密貨幣等新興行業等領域，未來可能受到更爲嚴格的監管。

耶倫在FSOC的講話中提到，最近的區域性銀行倒閉事件，凸顯了“我們繼續保持警惕，並密切監測情況”的必要性。

耶倫說：“上個月的事件表明，我們的工作還沒有完成。 緊急干預的權力至關重要。 但同樣重要的是，一個能夠預防金融動盪發生和蔓延的監督和監管制度。”

IMF金融顧問兼貨幣與資本市場部主任托比亞斯·阿德里安（Tobias Adrian）日前在接受第一財經記者專訪時也表示，最近發生的銀行業危機有力地提醒了全球面臨的挑戰，貨幣政策和金融條件都在收緊。儘管各國政府推出的金融政策減少了市場焦慮，但是金融機構仍面臨壓力。

“相較銀行部門，非銀行金融部門面臨的壓力更大，因爲存款保險、央行提供的流動性支持可以幫助銀行度過難關，而非銀行金融機構通常無法獲得這些支持。”他說。

爲應對2008年的金融危機，2010年美國金融穩定監管委員會依據《多德-弗蘭克華爾街金融改革與消費者保護法》（簡稱《多德-弗蘭克法案》）設立，由包括財政部和美聯儲在內的多個部門成員組成，旨在降低金融風險，填補監管漏洞。《多德-弗蘭克法》授權FSOC將一些大型金融機構列爲系統重要性機構，即SIFI，要求它們遵循更加嚴格審慎的監管要求，但在2019年，因特朗普政府的改變，這變得更加繁瑣和漫長。

“特朗普時期的規則過於繁瑣”

2008年，奧巴馬政府在金融危機的慘痛教訓下，開始對金融業進行嚴格監管，出臺了《多德-弗蘭克法案》，在其執政期間，美國國際集團公司、通用電氣金融子公司通用金融（GE Capital）、大都會人壽保險公司和保德信金融集團曾相繼被認定爲具有系統重要性的非銀行金融機構。2016年6月29日，在出售大部分貸款業務之後，通用金融被撤銷系統重要性金融機構認定，成爲《多德-弗蘭克法案》公佈以來，第一家被摘掉這一標籤的金融機構。

在特朗普政府時期對政府監管鬆綁的議程推動下，美國金融穩定監督委員會先後取消對另外三家機構系統重要性金融機構的認定，還就評估流程發佈了新的指導意見，使聯邦政府更難將這一指定適用於非銀行機構，因其要求相關小組先對存在潛在風險的行業進行長時間的調查，然後才能針對特定公司。

耶倫批評這些特朗普時期的規則過於繁瑣，可能導致風險在金融系統中滋生。

“2019年發佈的現有指導意見在認定過程中造成了不恰當的障礙。”耶倫表示，“它們既沒有用，也不可行。有些是基於對金融危機如何開始及其所帶來成本的錯誤看法。”

她說，這樣的認定過程可能需要六年時間才能完成，“這是一個不切實際的時間表，可能會讓委員會難以在爲時已晚之前採取行動應對金融穩定面臨的新風險”。

“不是完全迴歸2012年的原始規則”

新的指導意見取消了指定非銀行機構的一些“不適當的障礙”，取而代之的是一個允許接受審查的公司與監管機構進行大量接觸的過程。

美聯儲負責監管金融事務的副主席巴爾（Michael Barr）表示，2019年的指定程序被認爲過於“冗長，類似於戈德堡程序，有各種障礙，無法做到”。

“我們今天發佈的這項新指導意見爲公衆提供了一個實質性的改進。它具有清晰、可信、平衡和一致的重要特點。”他說。

業內早就預計拜登時代的聯邦監管機構會調整對大型非銀機構的監察力度，耶倫在FSOC會議上發表的上述言論，標誌着這一期待已久的轉變。

一位美國財政部官員接受外媒採訪時表示，新的指導意見並不是完全迴歸到《多德-弗蘭克法案》所制定的2012年的原始規則。

根據財政部的一份資料，FSOC提出的新風險評估框架旨在通過審查廣泛的資產類別、機構和活動，增強委員會應對金融穩定風險的能力。