4月25日，證監會公告，中金基金旗下兩單REITs（房地產投資信託基金）產品同時獲批，分別是中金山高REIT與中金湖北科投光谷REIT。在基礎設施REITs試點啓動三年之際，產品 “陣營”數量將擴充至29只。

底層資產愈發豐富成爲了REITs基金的趨勢，當前REITs資產範圍覆蓋產業園區、高速公路、倉儲物流、污水處理、清潔能源、保障性租賃住房和新能源等多種類型。

國家發改委投資司副司長、一級巡視員韓志峯日前表示，將研究解決消費基礎設施、文化旅遊、城市供熱等新類型項目發行基礎設施REITs的重點難點問題，探索可行路徑，形成示範效應。

兩單REITs“上新”

從底層資產來看，中金山高REIT擬投資的基礎設施資產爲山東省鄄城縣至菏澤市高速公路（簡稱“鄄菏高速”），該項目位於山東省菏澤市內，全長43.149公里。鄄菏高速是國家高速公路網德州-商丘-上饒高速公路（G0321）在山東省菏澤市的重要組成部分，也是山東省“九縱五橫一環七射多連”高速公路網最西邊的“一縱”和繞山東環線“一環”的重要組成部分，是貫通魯西、溝通京津冀、連接河南中原腹地的南北向省際大通道。

中金基金表示，高速公路是社會經濟發展的“動脈”，是區域經濟運行情況的“晴雨表”，是服務人民美好生活的“生命線”，是推進高質量發展的“先行官”。發行上市交通基礎設施公募REITs，將助力盤活交通基礎設施存量資產、豐富長期金融產品“工具包”，是資本市場服務實體經濟、助力“交通強國”戰略的有益實踐。

另一隻產品的底層資產爲位於湖北省武漢市東湖高新區的光谷軟件園（A1-7、C6、E3棟）和互聯網+項目兩處產業園區資產，合計建築面積17.44萬平方米。據瞭解，作爲中國首個國家級光電子信息產業基地核心載體、中國孵化器事業發源地的光谷光電子信息產業園的核心子園區，光谷軟件園及互聯網+項目重點圍繞光通信、集成電路、軟件開發及金融創新服務等高新技術產業，不斷完善創新產業鏈，打造創新產業集羣，其中光谷軟件園是科技部認定的“國家火炬計劃軟件產業基地”和商務部認定的“中國服務外包基地”。

中金基金表示，湖北武漢作爲長江中游城市集羣的代表，承東啓西、連南接北，是長江經濟帶的重要組成部分。中國光谷作爲首批國家級高新區，是國家重點建設的“世界一流高科技園區”，承擔着助力武漢打造具有全國影響力科技創新中心的戰略使命。中金湖北科投光谷REIT將通過引領區域存量資產與新增投資良性循環，推動產業轉型升級，助力中國光谷走向“世界光谷”，對於盤活區域基礎設施存量、帶動新增投資、更好引領中部地區和長江中游城市羣高質量發展、促進中部地區崛起戰略和長江經濟帶重點區域協同發展具有積極意義。

底層資產日趨豐富

數據顯示，截至目前，已上市27只基礎設施公募REITs，資產範圍覆蓋產業園區、高速公路、倉儲物流、污水處理、清潔能源、保障性租賃住房和新能源等多種類型，募集資金超900億元，回收資金帶動新項目投資近4500億元。同時，REITs作爲“資產上市平臺”的長期戰略價值和持續暢通投融資循環的功能進一步深化，首批4只擴募項目已順利獲批，預計募集金額超過50億元，帶動新增投資超過380億元。

底層資產愈發豐富成爲了REITs基金的趨勢。證監會債券部主任周小舟4月25日在北京市2023年基礎設施REITs產業發展大會上表示，未來證監會將從四個方面入手，推動REITs市場健康平穩運行，具體的措施包括推動消費基礎設施REITs項目儘快落地，研究優化REITs估值體系，制定發佈產業園區、高速公路等成熟資產審覈要點，加快推進REITs專項立法等。

國家發改委投資司副司長、一級巡視員韓志峯也表示，接下來將繼續用好“開門辦公會”這一方式，更大力度加快項目推進；支持更多符合條件的民營企業項目發行基礎設施REITs（即不動產投資信託基金），不斷提升民間投資積極性。

“同時，（我們）也將進一步優化流程、提高效率，不斷提升申報推薦工作的標準化、規範性和透明度；研究解決消費基礎設施、文化旅遊、城市供熱等新類型項目發行基礎設施REITs的重點難點問題，探索可行路徑，形成示範效應。”他補充道。

長期投資更看重高比例分紅

據統計，截至4月26日，已發行的公募REITs自上市以來二級市場平均漲幅約12.56%，大幅跑贏同期滬深指數。其中，華安張江光大園REIT以近40%的漲幅居首，鵬華深圳能源REIT以及8只基金漲超20%，共有25只產品上市後實現正收益，佔比超92%。

國金基金表示，公募REITs的投資價值包括分紅和二級市場價差兩部分，長期價值投資者更看重產品的分紅。REITs產品底層資產的穩定運營是分紅穩定性的基礎。

據中信建投研究部統計，截至2023年4月16日，20只公募REITs中，共計12只完成了2022年可供分配金額的實際分配，5只尚未分配2022年全年的可供分配金額，3只尚未分配以2022年12月31日爲基準日的可供分配金額。

從分紅情況來看，公募REITs呈現出了高比例的穩定分紅，前述12只REITs 2022年全年的實際分配金額佔可供分配金額的90%，大部分的實際分配比例均在95%以上。

中金固收團隊認爲，目前多數公募REITs的分紅收益佔綜合收益的比例較低，參考穩定分紅的四大銀行A股的收益結構，我們認爲公募REITs的分紅收益佔綜合收益的比例未來可能大幅提升，且公募REITs分紅同時具有強制性和稅務優勢，看好長期配置公募REITs享受分紅的價值。