週一A股市場出現了絕地反擊的態勢。其中,上證綜指在早盤一度節節走低,漸有考驗3200點支撐的態勢。但午市後,隨着大金融股爲代表的中特估主線的崛起,不僅僅是上證綜指迅速反轉,而且創業板指、科創50指數、中證1000指數等主要股指均迅速走高。看來,3200點一線已成爲A股較爲重要的底部支撐區域。

多因素共振釋放反轉能量

由於今年以來核心主線的AI投資主線的各個細分領域在近期相繼進入到構築頭部的K線組合,就意味着當前滬深兩市最爲活躍的遊資熱錢、量化資金已有刀槍入庫的態勢。體現在盤面中,一是主要股指,無論是上週的五個交易日,還是本週一早盤的A股市場,均面臨着拋壓綿綿不絕,主要股指欲振乏力的態勢。二是成交金額,是持續萎縮,在一度日均成交金額逾1.1萬億元迅速萎縮至上週五的8000餘億元。

不過,成交金額的如此快速縮量以及主要股指的如此快速回落,也意味着市場的做空能量迅速萎縮,尤其是遊資熱錢、量化資金的拋壓已近尾聲,市場醞釀着轉機。更何況,當前A股市場的存量資金構成,除了量化資金、遊資熱錢等交易型資金外,還有北上資金爲代表的外資以及公募基金等配置型資金,他們更看重的是經濟的韌性、估值等基本面因素。

反觀當前A股市場所處的宏觀環境,雖然有着壓力,但我國的出口、製造業增加值等數據顯示出我國中高端產品的比重在迅速提升,說明我國經濟的韌性、上市公司業績的彈性等積極因素仍然突出。所以,配置型資金開始醞釀着新一輪的加倉節奏。巧合的是,在週一盤中,傳來滬市金融業專題座談會等催化劑,也就驅動着配置型資金迅速入市加倉。一方面是體現在大金融股爲代表的中特估主線在午市後的崛起,另一方面則是體現在北上資金爲代表的外資在週一午市後加快了建倉的節奏。受此牽引,上證綜指等主要股指在午市後絕地反擊。

多主線均衡發展

如此的走勢就顯示出未來一段時間的A股市場演繹格局:在主要股指層面,中特估主線有着較大影響力的上證綜指、上證50指數、滬深300指數的走勢可能更爲強硬一些,主要是因爲大金融股等中特估主線仍有着進一步重新估值所帶來的做多空間。與此同時,創業板指等今年以來表現較差的股指,可能會面臨着一定的反抽契機,主要是因爲光伏、新能源汽車等產業鏈個股將面臨着配置資金持續加倉的推動力。

在主要主線演繹層面,AI投資主線雖然不時會出現反抽,但反抽的力度將陸續降溫,遊資熱錢、量化資金對AI投資興趣會有所降低。而中特估板塊、光伏等賽道股、醫藥股等主線可能會均衡發展,主要是因爲配置型資金開始漸漸佔據盤面熱點的主導地位,從而使得此類個股在未來行情演繹中反覆活躍。值得指出的是,醫藥股等品種,由於今年以來的業績演繹趨勢更爲確定一些,不排除配置型資金加大配置力度的可能性,從而推動着此類個股在未來一段時間內的表現相對突出一些。

綜上所述,經過了週一的絕地反擊之後,讓市場參與者感受到當前宏觀經濟中的相對積極的信息仍將持續釋放出不可估量的做多能量,也將進一步推動着配置型資金持續加倉。所以,3200點一線或將成爲近段時間的A股市場一個重要底部區域。因此,在操作策略上,仍宜持股。同時,適量跟隨當前資金結構的變化以及配置型資金青睞的方向。

(執業證書:A1210612020001)

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