來源：長江商報

中國醋業龍頭恆順醋業（600305.SH）籌劃近兩年的定增募資終於落定。

5月15日，恆順醋業發佈2021年度向特定對象發行A股股票發行情況報告書顯示，確定本次發行股票的發行價格爲10.39元/股，募集資金總額約爲11.43億元。

對於本次非公開發行的目的，恆順醋業曾表示，一方面，通過本次發行緩解現有產能瓶頸、豐富產品品類，搶佔更多市場份額；另一方面，旨在增強公司持續盈利能力，實現股東利益最大化。

近年調味品行業普遍承壓，恆順醋業業績呈增收不增利態勢，2023年一季度，公司營業收入爲6.13億元，同比增長7.15%；歸母淨利潤7287.19萬元，同比下降5.66%。

長江商報記者注意到，恆順醋業旗下有大量非主業資產，近年來，公司迴歸主業，通過剝離地產等非主營業務瘦身降本增效，同時加速品類擴張，擬以更豐富的產品矩陣加快由“恆順醋業”向“恆順味業”轉變。

強化主業定增募資擴產

恆順醋業2021年11月發佈非公開發行股票預案，計劃募集資金總額不超過20億元，扣除發行費用後的募集資金淨額計劃投資於恆順香醋擴產續建工程項目（二期）、年產3萬噸釀造食醋擴產項目、10萬噸黃酒、料酒建設項目（擴建）等8個項目，後於2022年5月對預案進行調整。2022年7月，恆順醋業定增獲批。

5月15日，恆順醋業發佈2021年度向特定對象發行A股股票發行情況報告書顯示，確定本次發行股票的發行價格爲10.39元/股，募集資金總額約爲11.43億元。

隨着該事項獲批，恆順醋業擬設計的7大擴產擴建項目和補充流動資金的戰略規劃也將提上建設日程，爲該企業後續發展奠定產能基礎。

據恆順醋業方面透露，隨着公司品牌知名度的快速提升，調味品行業的迅速發展，公司產品的市場佔有率得到了進一步的擴大，在手訂單日益增多，品類增加形成產品矩陣的需求日漸緊迫，現有產能與市場需求量不匹配的矛盾逐漸凸顯，公司目前產能利用率已經接近飽和。

對於產能消化問題，恆順醋業在2021年年度業績說明會上表示，主要產品產能利用率均在95%以上，部分產品產能已出現了緊張狀態。

恆順醋業表示，本次非公開發行旨在解決公司目前的產能瓶頸，擴大生產規模以搶佔更多市場份額，進一步提升市場競爭力。

加速品類擴張提升盈利能力

恆順醋業是中國最大的制醋企業、國家級農業產業化重點龍頭企業，作爲中國四大名醋之一鎮江香醋的代表，已形成香醋、白醋、料酒、醬油、麻油、醬菜等系列產品。

近年，公司持續剝離非主營業務，聚焦調味品主業。2021年12月，恆順醋業公告，擬以1916.98萬元收購控股子公司山西恆順老陳醋有限公司剩餘35%股權；2022年3月18日，恆順醋業宣佈，爲進一步聚焦調味品主業，擬將全資子公司恆順商城51%股權出售給控股股東恆順集團，交易作價8408萬元（溢價率9.94%）。

同時，恆順醋業也在推進產品結構的改變。除了醋類產品和料酒產品外，公司還積極佈局複合調味品等新品類，並表示已積極研發和佈局預製菜產品系列。

恆順醋業表示，公司正在大力度實施“數字化轉型戰略”，正積極推進全系統、全環節數字化管控。

通過系列舉措，在經歷連續兩年淨利潤下滑之後，2022年恆順醋業實現淨利潤正增長。

2022年，恆順醋業實現營業收入21.39億元，同比增長13%；實現歸母淨利潤1.38億元，同比增長16.04%。

不過，公司綜合毛利率有所下降，2020年至2022年分別爲40.76%、37.58%、34.37%。

進入2023年，恆順醋業出現增收不增利，一季度營業收入爲6.13億元，同比增長7.15%；歸母淨利潤7287.19萬元，同比下降5.66%。

業內認爲，隨着經濟復甦推動宏觀需求改善，公司加快餐飲渠道擴張，零添加系列、國潮老陳醋系列、復調系列等新品貢獻收入，包材成本壓力緩和疊加品牌費用減少，推動盈利能力改善。