在近兩週的急跌中，工業硅市場悄然發生着變化。

兩週時間，工業硅期現價格雙雙下跌超1000元/噸。4月以來，原本升水的工業硅期貨8月合約相對現貨價格開始出現貼水，且近期期貨貼水持續擴大。從8月、9月合約的價差來看，結構出現反轉，之前8月合約較9月合約略高約30元/噸，但昨天收盤時兩者價差爲-60元/噸。

現貨價格快速大幅下跌，市場成交清淡

“近兩週我們都接不到單！”佛山市一家工業硅貿易量較大的企業負責人對期貨日報記者表示。據瞭解，近期某產業巨頭放量接單，給出的市場報價比第三方平臺報價還要低很多，導致國內貿易商接不動單，僅老客戶還有些許剛需單。但是在這家產業巨頭接連給出低價後，這樣的剛需單也留不住了。

最近兩週，工業硅現貨價格已經跌去1000元/噸。對工業硅廠家而言，跌得太快太多，有點始料未及。“價格開始下跌時，廠家惜售，不願意出貨。但價格今天穩住，過幾天又下跌。廠家一下子跟不上，幾乎都停售了，市場上無交易。”上述企業負責人表示。

工業硅廠家受傷

“有產業巨頭每年5、6月都會趁着一波西南豐水期硅廠開工前的降價放量接單操作。”一位產業人士告訴記者，這種操作遇到的第一道障礙將會是生產成本，以豐水期西南地區工業硅421生產成本折算，期貨價格應該在13500元/噸左右。

該市場人士表示，往年硅廠抱團取暖，經常捂價惜售，等待市場好轉。“這種情況下，現貨價格跌不了那麼多、那麼快。”但是，今年有了期貨價格做參考，硅廠發現抱團也不管用了，價格該跌還是跌。

一家貿易企業人士對記者表示，企業不應該排斥期貨，而應該積極瞭解期貨市場，學習期貨知識。企業利用價格不透明的優勢抱團尚有可能取暖，但市場向前發展，期貨價格是多方參與交易後形成的“三公”價格，企業應該多加利用。他表示，今年公司嘗試通過期貨市場進行了保值，效果還可以。

期貨升水轉爲貼水爲哪般？ 

中信期貨研究所工業硅研究員鄭非凡表示，之前期貨升水主要是因爲雲南地區降水量較少，市場預期豐水期雲南地區可能復產得慢。現在期貨轉爲貼水，是因爲雲南降水量提升，豐水期雲南硅廠復產得慢的邏輯被證僞，因爲期貨交易的是2308合約，更多是交易豐水期的價格，豐水期西南地區供給端回升，價格也傾向於下移。雲南地區降水量回升後，期貨價格跌幅更快，升水也轉爲貼水。

浙商期貨徐傑認爲，上週三，受一些大廠壓低價格出貨和下游多晶硅、有機硅價格下跌的影響，工業硅現貨價格大幅下跌拖累期貨盤面，期貨市場聞風而動，出現多頭平倉和空頭開倉現象，期貨交易量創出新高。隨後期貨價格連跌，更多帶有交易的成分，市場繼續“西南豐水期成本線”的交易邏輯。

“預計短期內8月、9月期貨合約會持續升水結構。”徐傑認爲，這種升水結構會持續到工業硅基本面反轉，因此5月至8月光伏新增投產的速度是否會大幅高於預期需要重點關注。