摩根大通策略師週一在一份報告中警告稱，如果國會領導人和美國總統拜登不能解決債務上限危機，股市可能遭遇比2011年更嚴重的拋售。

到目前爲止，在華盛頓談判期間，股市走勢相對溫和，被稱爲華爾街“恐慌指數”的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）一直保持在疫情後的低點附近。但摩根大通表示，12年前債務上限危機應該成爲一個警示，當時標普500指數在兩週內暴跌17%。

2011年，時任美國總統奧巴馬和衆議院共和黨人在最後一刻就債務上限達成協議，勉強避免了一場災難，但由此產生的緊張局勢引發全球資本市場劇烈波動，直接導致標普下調美國主權信用評級，從“AAA”降至“AA+”

摩根大通策略師重申，他們的基本假設仍然是，最終會達成協議從而阻止違約，但即便是這種情況，也會導致“市場的不穩定性遠高於目前預期的水平。”

由於每個時期的週期性趨勢截然不同，2023年的股市可能會比2011年表現得更糟。與2011年的寬鬆相比，如今的貨幣政策正處於緊縮階段，貨幣供應現在正在崩潰，而不是擴張。此外，2011年的股市估值比現在更具吸引力。

摩根大通策略師寫道：“具有挑戰性的政治背景，6月初的最後期限早於預期，如果國會不採取行動就缺乏替代方案，以及樂觀的股票配置，這些因素綜合起來表明，如果‘X日’到來時沒有達成債務上限決議，股票大幅重定價的風險就會增加。”

除了隨着違約臨近而可能出現的“股市的劇烈避險走勢”外，摩根大通分析師還警告稱，拜登的一些立法重點可能會削減支出，如《通脹削減法案》。

他們寫道：“我們建議希望對沖這一潛在風險的投資者買入VIX看漲價差，並對小盤股進行下行保護。在政府支出方面，我們建議減少對綠色/氣候/電動汽車受益者的敞口，並強調對能源許可改革敏感的公司是潛在受益者。”

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