特约 | 叶文辉

美光在华销售存储产品未通过安全审查，国产存储芯片厂商迎替代机遇。从基本面角度看，率先受益的包括存储芯片和封测环节。

众所周知，半导体行业每四年一周期，而目前已处于下行周期拐点附近。具体说来，台积电在四月底预计周期将于10月见底，尽管比市场预期晚了近一个季度，但不妨碍复苏之下的周期机会，目前公司股价仍在底部。从机构来看，兴全名将谢治宇首季新增了对存储标的澜起科技的重仓。

底部利好频传 存储复苏可期

在不同的芯片类型中，存储有望率先复苏，且弹性较大。

半导体行业往往遵循“率先去库存的环节率先反弹”的规律。尽管去库存仍是半导体行业的主旋律，但在存储环节我们已经看到了多个乐观的信号。一方面，海内外存储芯片原厂今年5月起先后调涨出货价，如长江存储宣布针对企业客户调升3-5%，韩国厂商三星、海力士也跟进了涨价，存储颗粒的涨价意味着下跌趋势趋缓。另一方面，海外大厂去年底相继宣布减产及缩减资本开支，有望在今年二季度和三季度体现出减产的效果。此外，像铠侠和西部数据的合并谈判加速也在释放周期见底的信号。