來源：格隆匯

格隆匯5月29日丨德邦證券28日研報指出，原材料價格波動對海優新材(688680.SH)盈利能力造成影響。分季度看，公司22Q4淨利潤-0.83億元，銷售毛利率2.95%，銷售淨利率-7.09%；23Q1公司淨利潤0.23億元，銷售毛利率6.26%，銷售淨利率1.68%，公司盈利能力環比迎來改善。

23年原材料價格波動風險降低，光伏主產業鏈上游硅料降價明顯，組件對輔材環節壓價壓力將減小，預計公司2023年盈利能力將有所提升。此外，公司研發能力突出，產品結構優化將提升公司盈利和抗風險能力。公司作爲膠膜行業主要供應商，隨着新產能投放，公司市佔率不斷提升，隨着新產品逐步量產，公司出貨結構將進一步優化，預計公司23-25年歸母淨利潤爲5.14/7.95/10.59億元，維持“買入”評級。