“日特估”下的經典案例：投資者要罷免豐田CEO！

文章來源：華爾街見聞

“日特估”交易背後，日本東京證交所正對上市公司的經營和估值提出更高要求，投資者也在呼籲對公司治理結構進行優化。

在“日特估”概念大熱之際，投資者率先將目標瞄準了日本市值最大的上市公司。

5月29日，據英國金融時報報道，在上週發給投資者的一份報告中，美國機構投資顧問公司 Glass Lewis 建議股東投票反對豐田汽車公司的董事長豐田章男連任，認爲豐田章男主持的董事會缺乏足夠的獨立董事。豐田章男上個月辭去了集團總裁一職，但仍擔任董事會主席。

Lewis 認爲，根據其分類，在豐田提名的10名董事中，只有三人被視爲獨立董事，低於代理顧問要求的至少三分之一的董事是獨立董事的要求。該項要求符合日本的公司治理法規，該法規要求在東京市場主板上市的公司董事會必須有三分之一的獨立性。

這反映出，隨着日本東京證交所開啓資本市場改革的新一輪進程，對上市公司的經營和估值提出更高要求，投資者也在呼籲對公司治理結構進行優化。這使得近期“日特估交易”如此火爆，也對許多老牌的公司的經營構成了挑戰。

與此同時，另一家代理顧問機構ISS建議投資者支持200億美元的丹麥基金 AkademikerPension 和另外兩家歐洲資產管理公司提交的股東提案，要求對汽車製造商的氣候遊說工作進行更多披露。豐田董事會對此表示反對，稱該公司致力於披露有關其氣候措施的信息。

ISS還敦促股東投票反對一名法定審計師，並警告稱，該個人“與公司的關係可能損害其獨立性”。這一建議出臺之際，豐田正面臨來自環保投資者和氣候活動家的壓力，他們批評該公司在接受純電池電動汽車方面比競爭對手慢。

豐田是日本市值最大的公司，該公司定於6月14日召開年度股東大會。投資者們表示，今年的股東大會對許多公司的傳統管理層來說是一個重大挑戰。過去一個月裏，日本數十家大公司的投資者關係部門向管理層發起了大規模“攻勢”。

據英國金融時報報道，三家公司投資者關係部門的人士表示，在佳能首席執行官、前日本經團聯會長 Fujio Mitarai 在3月份的年會上僅獲得50.59%的低支持率後，該公司面臨的挑戰日益加劇。貝萊德和其他大型基金都表示，由於對佳能董事會的組成感到擔憂，不支持 Mitarai 連任，因爲佳能董事會目前沒有女性董事。

Lewis 還強調，豐田“過度”持有其它上市公司的大量股份，即“交叉持股”，許多投資者將這種現象視爲日本公司治理的一個系統性問題。不過 Lewis 補充稱，在目前這個階段，這個問題並不意味着有理由對某些董事會成員投反對票。

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