中信證券發佈研究報告稱，維持理想汽車-W（02015）“買入”評級，看好其未來成長性，2023-2025年30/65/100萬輛的銷量預測不變。公司2023年5月銷量2.83萬輛，連續三個月實現月銷量2萬輛以上，並首次實現百億級月收入，目標2023年10月實現L7車型月交付量破2萬輛。該行認爲，公司連續多月銷量超過2萬輛，主要得益於優秀的產品競爭力與精準的產品定位，隨着不同車型在各細分領域市場的持續滲透、未來產品矩陣持續完善、充電網絡建設持續推進等，公司市場份額有望持續提升。

該行表示，純電車型方面，產品矩陣共計6款純電車型，首款預計將於23Q4發佈交付。1）車型規劃：根據公司23Q1業績會消息，2025年公司計劃形成“1款超級旗艦+5款增程電動+5款高壓純電車型”的產品矩陣，全面滿足20萬以上的家庭用戶需求。其中，首款純電車型預計將於2023Q4發佈，並逐步開啓試駕與交付。2）充電網絡：爲使純電用戶補能體驗貼近燃油車，公司預計在2023年底前建成300個高速充電站，並在2025年底前擴充至3000個，覆蓋全國90%的高速里程。3）該行認爲：充電網絡的持續建設，是公司開展純電業務的重要舉措，通過接近油車的補能體驗吸引客戶，從而支撐“雙能戰略”的持續實施，推動未來銷量提升。

報告中稱，公司門店數量擴張至314家，銷售網絡有望持續擴張。1）據公司官網數據顯示，截至2023年5月31日，理想汽車在全國已有314家零售中心（同比增加81家，環比增加12家），覆蓋124個城市（同比增加26個，環比增加1個）；售後維修中心及授權鈑噴中心319家（同比增加26家，環比增加1家），覆蓋222個城市（同比增加8個，環比持平）。2）展望未來，公司銷售網絡有望持續擴張，公司一方面將擴大店面面積、開設綜合店，另一方面在下沉市場將結合當地情況選址於汽車城，這有望提高門店的購車體驗及銷售效率，推動公司各價格帶市場的持續滲透。